表市扭转三年跌势劳力士一系列升值7% 金表升幅跑输金价分析料可追落后

更新时间：18:10 2025-12-25 HKT
发布时间：18:10 2025-12-25 HKT

2025年即将完结，据名表市场调查研究机构WatchCharts的报告，经历连续三年的下跌后，名表二手价格在2025年终于出现复苏迹象、止跌回升。整体市场指数今年首11个月升3.1%，当中以百达翡丽（Patek Philippe）表现最为突出，全年上涨7.7%；劳力士亦录得3.3%的增幅，其中一个系列表款更升值7%。

表市喘稳上月微升0.2%

据WatchCharts最新数据，11月整体市场指数微升0.2%；百达翡丽单月上涨1.5%，其中Aquanaut和Nautilus系列分别升价2%和1%。爱彼表（Audemars Piguet）亦连续第二个月录得增长，上涨0.2%，而劳力士上月则轻微跌价0.2%。值得注意的是，在主要品牌中，没有任何品牌上月跌价幅度超过1%，这是近4年来首次出现的情况，显示市场正趋向稳定。

今年11月没有品牌跌价幅度超过1%，是近4年来首次（图片来源：WatchCharts）

总结2025年，该机构形容表市今年为「混乱之年」，多种因素交织影响市场，包括金价飙升超过70%、美元走弱，以及美国对瑞士进口关税的反复。

百达翡丽美国零售价升22%

今年美国对瑞士手表的进口关税从几乎为零升至4月的10%，8月更飙升至39%，最终在11月中旬回落至15%。WatchCharts表示，关税反复变化的速度和幅度，迫使各品牌和经销商不断重新调整定价和库存策略，消费者也不得不在不确定性的背景下做出购买决定。几乎所有主要品牌都提高了零售价格，有些甚至不止一次。百达翡丽的美国零售价全年上涨22.4%，其中包括与临时39%关税直接相关的14.9%涨幅。

不过，以上不稳定因素未有影响二手市场复苏，下半年多个品牌的价格开始喘定，并从三年稳定下跌中恢复。在25个主要品牌中，今年有6个品牌录得正增长，而2024年则全部下跌。

百达翡丽今年来升值7.7%领先各大品牌，其中Aquanuat系列大涨10.7%，Nautilus系列亦上涨6.1%。值得注意的是，该品牌的复苏主要集中在运动系列，而其正装表如Complications(-2.4%)、Calatrava(-5.6%)和Grand Complications(-6.0%)今年表现仍然疲弱，反映市场偏好仍倾向运动款式。

劳力士今年来二手价格整体价格上升3.3%。

劳力士今年来整体升值3.3%

至于不少港人收藏的劳力士，今年来二手价格整体价格上升3.3%，当中Date(+7.1%)、Cellini(+6.1%)和Datejust(+5.2%)是表现最佳的三个系列。相比之下，一向备受追捧的Sea-Dweller和Sky-Dweller系列分别下跌1.2%和2.7%。11月数据显示，Submariner系列单月亦下跌0.9%。调查机构指，劳力士的市场复苏较百达翡丽更健康，因复苏不限于运动表系列。

其他表现不俗的品牌包括Grand Seiko(+4.2%)、Tudor帝舵(+3.4%)、Cartier卡地亚(+2.6%)及欧米茄(+1.8%)。

金表价格未反映金价升幅

2025年金价飙升超过70%，但金表的二手价格上涨幅度远远落后于黄金本身的升值。以劳力士Day-Date市场指数为例，过去一年仅上涨5.7%。以劳力士Day-Date 40（Ref. 228238）为例，过去一年中升价约7,000美元，而15个最常交易的Day-Date型号中，没有一个在同期升值超过5,000美元。