「新债王」转軚吁减持黄金世银料升浪持续至后年金价明年升5%

更新时间：16:55 2025-10-31 HKT
发布时间：16:55 2025-10-31 HKT

金价自10月中旬创下每盎司4,380美元的历史新高后遇阻，日前更一度跌穿4,000美元大关。早前看好金价、有「新债王」之称的DoubleLine Capital首席执行官冈拉克(Jeffrey Gundlach)近日「转軚」，表示正减持黄金。不过，世界银行预期明年金价可升5%，价升浪将持续至2027年。

储局降减息预期不利金价

美国联储局日前一如市场预期减息0.25厘，但主席鲍威尔淡化了12月再次减息的可能性，不利金价表现。此外，中美贸易关系缓和也削弱黄金避险需求，美国总统特朗普与中国国家主席习近平周四会面，美国削减与芬太尼相关的10%关税，同时中国将恢复购买美国大豆并暂停稀土出口限制。

冈拉克：黄金配置降至10%

金价近日在4,000美元水平徘徊，不久前仍唱好金价的「新债王」冈拉克，近日受访时表示，正在减少投资组合中的黄金持有量，并敦促投资者进行类似的「再平衡」。

他早前表示，由于担心通胀及美元贬值的风险，在投资组合内配置25%黄金并不过分。他近日则指金价升势已经过热，表明不再有上述25%比重的建议。「现在我会在投资组合中将黄金配置在约10%左右，并有5%配置在其他商品上。」冈拉克又指，金价跌势可能未完，还有更多下跌空间。

世银：续受惠全球央行买金

相反地，世界银行(World Bank)仍对金价持乐观态度。近日发表的《商品市场展望》预期2025年金价每盎司平均见3,400美元，2026年平均见3,575美元，即预计按年升5%，料金价将继续受惠于全球央行持续买金、联储局继续减息及地缘局势等因素支持。

世界银行表示，当前金价上升的一个显著特征是央行史无前例的买金规模。据世界黄金协会报告，今年第三季全球央行购买了220吨黄金，按季增加28%，扭转了今年初的放缓趋势。哈萨克斯坦国家银行是最大单一买家，而巴西央行则是四年多以来首次购买黄金。世界黄金协会预料2025年全年，央行购金量将在750至900吨之间，继续为金价提供支持。