网购北上消费夹击惠康百佳磋商合并
发布时间：03:00 2026-04-18 HKT
本港两大超市巨头惠康及百佳传出世纪合并，外媒报道，惠康控股股东怡和集团，正与长和磋商收购百佳，并探讨将两大超市组成单一巨型超市集团，但预计未必能在短期内达成协议。惠康与百佳占香港超市份额合共达九成，但整体零售市占率或已降至50%以下。市场人士分析，近年网购及北上消费夹击，超市急须变阵，合并将可整合资源迎来竞争，但议员忧虑民生消费层面出现垄断，在竞争减少下，市民恐「肉随砧板上」要面对超市加价。亦有分析担心，合并后将进行重组，削分店及裁员势难避免。
惠康及百佳昨日传出合并后，惠康母公司DFI集团（过去称牛奶公司）回应指，不会就任何揣测或市场传闻作出评论；百佳母公司长和亦表示，不评论任何市场传闻或揣测。
未必能短期内达成协议
英国《金融时报》及路透社昨日引述多名消息人士报道，长和已接触多名潜在买家，讨论出售百佳业务，而长和与怡和的谈判已持续一段时间，但短期未到达成协议的阶段，报道亦未有披露交易估值。报道亦指出，长和因为筹备分拆屈臣氏集团上市，除考虑出售百佳外，亦探讨出售丰泽电器及屈臣氏酒窖。
据市场研判机构Euromonitor指出，惠康及百佳的超市市占率已过90%，但报道指，内部评估认为，目前两超市合并后，占整体同类零售市场市占率低于50%。
新民党立法会议员何敬康批评，两大超市合并将是「寡头垄断变垄断」，本身两集团的竞争将会消失，市民将「肉随砧板上」，加速网购和北上消费。工联会立法会议员邓家彪亦关注，当出现垄断时，超市或会抬价，中小供应商因为上架费问题而更难生存。
股评人何启聪认为，本地超市受网购平台及北上消费竞争影响，毛利率持续受压，假如惠康及百佳成功合并，可透过重整分店网络，减省经营超市实体店舖成本，将资源投放入超市网购业务，应对网购平台的竞争。
资深经济学者李兆波亦指出，两超市合并可整合资源，如同一地区整合成少数大型门店、后勤及人力资源部门共用等，以减省经营及销售成本，但必然伴随着一定规模的裁员。资料显示，目前惠康及百佳门市大约540间，合共聘请约1.5万名员工。
李兆波：怡和打理相信较佳
对消费者而言，李兆波认为，超市巨头未至于独大，市民虽然会减少选择，但超市货品向来与街市竞争，未必影响定价水平，「消费者或要行多两步，用多少少时间成本买嘢。」他又直言，以近年惠康及同系万宁的转型策略较为积极，若日后由怡和打理超市，相信会有较佳顾客体验。彭博分析师则指出，两超市合并有助纾缓香港食品杂货市场竞争，但行业结构性挑战仍然存在，而且有机会面临监管阻碍。
