华南城负债逾600亿 步恒大后尘遭高院颁令清盘
发布时间：03:00 2025-08-12 HKT
有国资背景的内房公司华南城（1668），昨日被本港高等法院颁令清盘，规模是继恒大集团之后最大宗。据报清盘主要由于华南城重组方案未获足够支持，债权人亦不满深圳市政府背景的大股东未提供支持。学者指出，华南城清盘非「最终死亡」，仍能继续商讨债务重组，估计重组过程会非常漫长。
华南城昨日的清盘呈请聆讯上，由于法官陈静芬认为重组方案并无取得重大进展，故颁令即时清盘。是次诉讼由华南城美元债券受托人花旗国际发起，指华南城未能偿还2024年4月到期约3.06亿美元欠款，而华南城13亿美元境外债之中，主要债券持有人持有31%以上金额。
重组方案未获足够支持
综合外电及内媒报道指，华南城的重组方案经过数月谈判，仍未能获得债权人足够支持，同时过去多个月与债权人就「维好协议」出现争议。维好协议是当企业发行债外债时，境内母企或主要股东作出协议，为境外债维持债付能力，但并无保证，有关协议主要作用是为债券「增信」，吸引投资者认购。
报道指，在今年5月的听证会上，债权人表示希望华南城最大股东深圳市政府旗下特区建发集团，可在债务谈判中发挥更大作用，并特别要求接触兼任华南城的联席董事长的特区建发集团董事长李文雄。事实上，去年花旗国际已直接向深圳建发集团提出诉讼，索偿13亿美元。
据华南城去年度年报显示，华南城总负债达609亿元，独立核数师指出，去年底其流动负债超过流动资产28.48亿元，即期部分计息债务超过182亿元，但现金只有4100万元。截至去年底，华南城违约金额已涉及157.42亿元，触发3.75亿元借款交叉违约。
年报显示总负债达609亿元
华南城昨日遭颁令清盘后紧急停牌，目前市值仅12.2亿元。该集团在内地业务领域广泛，最主要是开发及经营大型综合物流及商品交易中心「华南城」，从深圳起家，目前已在内地8个地区建立华南城。在2022年内房危机蔓延时，华南城成功引入深圳建发成大股东，持股29.28%，是当时首批获国家资本纾困的内房企之一。
资深经济学家林樵基相信，华南城的清盘属个别事件，涉及未能与债权人收窄意见分歧，整体不会引发内房债务危机再度发酵。他指出，清盘令并不意味「最终死亡」，当公司被接管后，仍可与债权人继续商讨重组方案，而且华南城资产处于内地，在实际执行层面亦非常困难，「就算恒大清盘到而家都几乎无郁过」，相信最有效方案仍然是「坐低慢慢倾，等个市好返再畀利息」。
林樵基认为，内房环境仍然较弱，估计无论是发展商套现，还是解除债务问题，仍是漫漫长路，但过去两年经过中央多轮救市后，已有明显好转。
