Anthropic招股最多筹5023亿
发布时间：03:00 2026-11-11 HKT
人工智能（AI）相关股份近期虽然沽压沉重，但无碍AI初创巨头Anthropic美国上市大计，但招股价已受AI估值风暴影响。该公司昨日流出的招股文件，招股价为每股70至80美元，但该公司其后以「定价细节有误」紧急撤回旧文件，至昨晚的正式招股文件显示，招股价调低至70至78美元，以发行8.25亿股计，集资最多644亿美元（约5023亿港元），市值约1.3万亿美元，较市场预期的2万亿美元为低，有望下周四或周五挂牌。而其招股计划，更被视为市场对AI概念股后市的试金石。
Anthropic已申请将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股份代号为「ANT」。据该公司的招股文件显示，若仅按已发行的A类及N类普通股计算，对应市值约1万亿美元；计及未行使期权等其他类型股份后，估值约1.3万亿美元，即上市后公司估值约1万亿至1.3万亿美元。受近期科技股大幅波动影响，市场对其估值预期明显下调，部分投资者认为合理估值或降至1.1万亿美元，较早前市传的2万亿美元缩水近半。
招股价70至78美元
Anthropic昨日启动上市前路演，将发行8.25亿股A类普通股，当中约8.01亿股为新股，约2,365万股为现有股东减持；公司亦预计授予承销商30天超额配股权，可额外认购最多约1.24亿股。该股上市，获一众科技巨头力挺。招股文件显示，包括AMD、博通、谷歌、美光科技、微软、英伟达及台积电在内的基石投资者，将按最终IPO定价合计认购价值260亿美元的公司普通股。针对招股文件「先撤回、后减价」的插曲，外界揣测可能反映承销团与机构投资者就发行定价仍存分歧。《华尔街日报》报道，Anthropic高层近日持续与高盛及大摩投资银行家密集开会，讨论如何设定估值区间。便陷于定价过高可能损及投资人需求并导致股价跌破发行价；定价过低则可能让公司与承销银行面临「拱手让出数百亿美元」的两难局面。
Anthropic的估值预期近期已连番下调。消息指，投资者于10月初曾估计其估值高达2万亿美元；近期更进一步回落至1.1万亿至1.3万亿美元。资深分析师曾永坚指出，Anthropic估值回落主要有两大原因。首先是美国中期选举后民主党掌握国会主导权，市场忧虑华府对AI行业及数据中心的扩张速度、能源影响等审查趋严；其次是全球AI产业价格竞争白热化，大模型及算力厂商竞相减价抢客，即使Anthropic新产品算力提升，售价亦已下跌逾两成，在研发及高达近9000亿美元的未来算力投入不断扩张之际，收入却受价格战蚕食，令市场担心其回本及扭亏时间被大幅拉长。
专家：两原因使估值回落
耀才证券执行董事兼联席行政总裁许绎彬则形容，Anthropic上市时间点「生不逢时」。他指出，现时整个AI板块投资气氛偏冷，且不同于SpaceX上市时由支持科技发展的共和党执政，如今政治格局转变令监管方向不明；预期即便公司基本面良好，后续仍可能面临发行规模与估值进一步缩水，甚至被逼推迟上市计划，直至AI监管政策明朗化。环球机构投资者对其定价亦持审慎态度。
