智谱去年经调整净亏损扩大近三成至31.8亿

更新时间：03:00 2026-04-01 HKT
发布时间：03:00 2026-04-01 HKT

　　内地人工智能公司智谱（2513）公布2025年业绩，期内收入7.24亿元（人民币，下同），按年增长131.9%；毛利2.97亿元，增长68.7%。惟经调整净亏损扩大至31.82亿元，按年增29.1%，主要受研发投入持续增加影响。首席执行官张鹏表示，公司目前已进入全球AI第一梯队，模型能力仅次于国际顶尖企业，并在开源模型领域保持领先地位。
　　智谱表示，今年2月，公司推出新一代大模型GLM-5，发布后24小时内即获字节、阿里、腾讯等头部大厂官方接入，中国前十大互联网公司中已有9间深度集成GLM。截至今年3月，平台注册用户突破400万。
　　值得注意的是，即使应用程式编程接口（API）调用定价较去年底提升83%，市场依然供不应求，集团形容为「算力恐慌」。张鹏认为，虽然短期算力紧张对价格有影响，但长远而言价格取决于模型创造的实际价值，「客户用脚投票」，反映公司技术能力具竞争优势。
张鹏指出，当模型能力提升并被广泛应用时，API本身已可成为主要变现渠道。他强调，相关增长并非短期红利，而是结构性长期趋势，因AI正由「可用、可玩」阶段，走向实际参与生产及解决复杂问题，推动Token调用量持续上升。
公司已进全球AI第一梯队
　　　　智谱表示，其编程、智能体及企业级大模型服务已覆盖全球218个国家和地区，与超过400万中小企业及开发者共建生态。展望2026年，集团认为OpenClaw爆发式应用将提前引燃Token消耗狂潮，将继续加大投入，将推理性能压榨至极限。
　　谈及智能体（Agent）浪潮可能对传统软件产业的冲击，张鹏指出，Agent带来全新技术范式，部分传统软件公司受到冲击属于正常产业更替，公司将专注于提升智能上限并向各行业输出高质量智能能力。

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