美科技股势危勿高追
发布时间：03:00 2025-11-16 HKT
美国联邦政府史上最长停摆刚结束，美股上周四及周五随即因联储局官员放鹰，以及企业业绩表现参差而大跌。市场近期越来越担忧美股出现AI泡沫，林本利上周二（11日）向学生重申，美股科技股已位高势危，告诫他们不要过分迷信明星股，或追捧估值高昂的科技股。
投资美股的投资者必定听过、甚至买过「科技七雄」，即英伟达、微软、亚马逊、Meta、苹果、Google母公司Alphabet，以及Tesla。林本利先给学生一个「震撼真相」，原来首富马斯克旗下的Tesla在七雄当中表现平平、并不入流。
他参考的是Financecharts网站、现时全美国最赚钱的公司排名，第一位是Alphabet，过去四季赚1242亿美元，其次是苹果及微软，分别赚1120亿美元及1049亿美元。英伟达、亚马逊、Meta分别在全美排第4、第5及第7名；意想不到的是Tesla在全美排名第80位，过去四季仅赚52.6亿美元。若以利润率计，「科技七雄」以英伟达的54%最好赚，其次是Meta的36%，Tesla仅7.88%。
莫迷信明星股 Tesla表现逊
公司过去数年的利润增长率方面，Tesla过去3年更是负增长22%，「它厉害的就是头几年，那时马斯克说要私有化公司，去火星，人们（股民）就相信了它。」
近月不少人也担心英伟达的「AI循环交易」，例如他在9月底向OpenAI投资高达1000亿美元，协助后者建造AI数据中心，而OpenAI则承诺该数据中心将购入数百万块Nvidia晶片。林本利坦言，这是人为地制造收入和盈利，推升股价。
林本利回想，美国19世纪末出现铁路修筑潮，不少铁路公司股票因而大升、出现泡沫，最终铁路建设饱和，这些公司也相继破产及倒闭。近一点有2000年科网泡沫爆破，当时热门的科网公司如今亦已没落。回看这些历史，他断言今次AI狂潮总有「爆煲」的一日，科技七雄可能只会剩下一两间公司能维持高增长。
市场质疑Nvidia亦有水份
不过，一个均衡的投资组合也不能完全没有科技股，故他告诫学生，不要迷信个别明星科技股，也要提防超高估值的科技股，例如Tesla市盈率约280倍之高。要更安心地持有科技股，他建议学生选择纳指ETF，如QQQ，「持有一篮子的科技股，即使死了一只，也可以有第二只顶上。」
