慧眼看世界｜逆市而行 - 张慧慈
张慧慈
2022-01-26 00:00 HKT
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股市有很多「灯神」，不少股民都喜欢跟他们对着干，认为这样才有更大的斩获机会。其实有几多被封为「灯神」的投资界人士，有胆量接受散户和行家的挑战呢？
由去年开始，有「科技股女股神」之称的伍德（Cathie Wood）光环已消失。她管理的基金表现大不如前，更遇到大量投资者减持赎回。投资者持续造空女股神持有的爱股外，还有基金公司推出「Short ARKK ETF」，反向造空女股神的ARKK的ETF。即是ARKK表现愈差，该基金就愈升。自去年十一月这个新基金成立后，不到三个月其回报率已高达百分之五十六，吸引新资金超过二亿美元。
这个世界经常存在「跟红顶白」及「一沉百踩」的现象，当女股神发威时，投资界普遍认为「科技成长型投资」已跑赢「价值型投资」，连股神巴菲特都要靠边站。可是当新冠疫情持续困扰全球，今年美国联储局正计划收水，利息转为趋升时，有盈利保障的传统企业反而受到青睐，高增长的科技公司由于殖利率低而备受沽压。
当美国正式进入加息周期，全球泡沫遇到的震荡可以很险峻；即使是已突破三万亿美元市值的苹果电脑，到时也难以独善其身。真正的逆向投资可能是进入加息周期时减持股神爱股套现，增持股价低残的女股神之ETF，并大胆买入人民币、日圆和黄金。大家又点睇？
张慧慈
由去年开始，有「科技股女股神」之称的伍德（Cathie Wood）光环已消失。她管理的基金表现大不如前，更遇到大量投资者减持赎回。投资者持续造空女股神持有的爱股外，还有基金公司推出「Short ARKK ETF」，反向造空女股神的ARKK的ETF。即是ARKK表现愈差，该基金就愈升。自去年十一月这个新基金成立后，不到三个月其回报率已高达百分之五十六，吸引新资金超过二亿美元。
这个世界经常存在「跟红顶白」及「一沉百踩」的现象，当女股神发威时，投资界普遍认为「科技成长型投资」已跑赢「价值型投资」，连股神巴菲特都要靠边站。可是当新冠疫情持续困扰全球，今年美国联储局正计划收水，利息转为趋升时，有盈利保障的传统企业反而受到青睐，高增长的科技公司由于殖利率低而备受沽压。
当美国正式进入加息周期，全球泡沫遇到的震荡可以很险峻；即使是已突破三万亿美元市值的苹果电脑，到时也难以独善其身。真正的逆向投资可能是进入加息周期时减持股神爱股套现，增持股价低残的女股神之ETF，并大胆买入人民币、日圆和黄金。大家又点睇？
张慧慈
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