亚仑港——新三板改革启发
詹剑仑
2020-03-23 04:17 HKT
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内地股市在疫情下，迎来新三板创立以来重要变革，中证监落实在新三板精选层挂牌满一年的公司，符合条件即可申请转板到上交所科创板，或深交所创业板上市。新三板正式与内地现有上市板建立衔接机制，对港股市场亦带来启发。
改革后新三板能直接申请转板上市，令到吸引力大增。目前内地分为主板、中小板、创业板、科创板及新三板，新三板类似美国粉红单「庄家制」市场，券商为未符合上市资格公司股份作配对成交，毋须如其他上市板块般，对上市公司有严格规模或盈利要求。内地主板及其他主要板块的上市条件，不外乎是持续经营、股权清晰及管理层不变等，其实与香港主板及创业板上市条件非常相似。至于财务方面要求不高，所以很多公司都能符合要求，只是排队上市过程太长。
当初设立新三板原意是支持中小微企业创新发展，实行「大众创业，万众创新」，以及「保就业，抒民困」。发展下来，新三板无论在受欢迎程度或成交量方面，都不是企业最终目标，但为这些挂牌企业，提供准备认真上市的实习机会。
目前疫情对中小企冲击甚大，流动资金及盈利能力均受压。「庄家制」市场可协助市值及盈利未上轨道，未能正式上市或已遭除牌的公司，有集资改善营运机会。新三板改制更是催化剂，让这些屹立不倒的内地中小企于，将来于经济反弹后更上一层楼。香港要「撑企业」，加快疫情后「振经济」，应尽快出现类似「庄家制」市场，以及相应转板机制。
金融发展策略研究所所长
詹剑仑
改革后新三板能直接申请转板上市，令到吸引力大增。目前内地分为主板、中小板、创业板、科创板及新三板，新三板类似美国粉红单「庄家制」市场，券商为未符合上市资格公司股份作配对成交，毋须如其他上市板块般，对上市公司有严格规模或盈利要求。内地主板及其他主要板块的上市条件，不外乎是持续经营、股权清晰及管理层不变等，其实与香港主板及创业板上市条件非常相似。至于财务方面要求不高，所以很多公司都能符合要求，只是排队上市过程太长。
当初设立新三板原意是支持中小微企业创新发展，实行「大众创业，万众创新」，以及「保就业，抒民困」。发展下来，新三板无论在受欢迎程度或成交量方面，都不是企业最终目标，但为这些挂牌企业，提供准备认真上市的实习机会。
目前疫情对中小企冲击甚大，流动资金及盈利能力均受压。「庄家制」市场可协助市值及盈利未上轨道，未能正式上市或已遭除牌的公司，有集资改善营运机会。新三板改制更是催化剂，让这些屹立不倒的内地中小企于，将来于经济反弹后更上一层楼。香港要「撑企业」，加快疫情后「振经济」，应尽快出现类似「庄家制」市场，以及相应转板机制。
金融发展策略研究所所长
詹剑仑
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