大行晨报 - 纽油短线料区间上落｜大行晨报
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5小時前
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前段时间随着美伊签署和平协议框架备忘录，市场曾普遍预期霍尔木兹海峡通航常态化，导致纽约期油价格在6月于约每桶97美元水平回落，并一度低见约67美元水平，在一个月内暴跌逾30%。然而，美伊局势再出现变化。由于一天之内多艘船只在霍尔木兹海峡遇袭，美国财政部撤销允许伊朗原本可以为期60天石油销售豁免安排，并且美军对伊朗发动新一轮空袭。随着美军最新空袭与重启制裁，原本预期在第三季释放的每日数百万桶伊朗原油供应恐将再度受阻。油价本周应声大涨，执笔之时暂时升至74美元每桶上方徘徊。
虽然石油出口国组织及盟友（OPEC+）在7月5日的会议上曾计划在8月份提高产量配额，把日产量目标增加18.8万桶，但面对美伊突如其来的冲突与地缘尾部风险上行，沙特阿拉伯等核心产油国可能会根据市场动态调整其增产安排，短线或为油价提供支撑。不过，中长线来看，环球市场对于通胀与加息的阴影仍然未散。
美国核心个人消费支出（PCE）物价指数近期一度升至3.4%的三年新高，期内整体PCE物价指数按年升幅亦高达4.1%，反映出科技巨头的资本支出正在推高通胀。美国联储局仍不排除采取加息或维持高利率的政策倾向，这将持续打压中长期的能源消耗与全球经济增长预期。从基本面来看，亚洲主要进口国的炼油厂开工率与实物原油采购意愿仍未见明显实质性复苏，这使得油价在缺乏需求端配合的情况下，难以仅凭地缘政治因素实现长期暴涨。笔者预计纽约期油价格短线料将于68至78美元区间上落。
光大证券国际产品开发及零售研究部
