轮商精选 - 泡泡玛特季绩佳 留意「20614」 | 窝轮热炒特区
泡泡玛特（9992）公布最新季度收入数据后，股价周三持续波动，早段一度升过近8%，惟升势未能持续，尾市升幅收窄至约2%，重返250元水平。泡泡玛特第三季度整体收益按年增长约245%至250%，表现或较市场预期理想。中国内地业务增长约185%至190%，海外市场表现亦较为突出，美洲收入按年增长逾12倍，欧洲录得逾7倍增幅，反映全球扩张策略或见成效。彭博引述分析员指，第三季业绩或受IP热度及产能扩张支持，预期年底旺季及主题新品推出有望进一步提升盈利能见度。
如投资者看好泡泡玛特正股后市，可以注意泡玛购「20614」，行使价410.12元，实际杠杆约5倍，2026年3月3日到期。相反，如预测股价将调整下行可参考泡玛沽「20731」，行使价209.72元，实际杠杆约5.7倍，2025年12月24日到期。
摩根大通亚洲上市衍生产品销售部
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