大行晨报 - 停摆拖累美元走势波动｜大行晨报
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2025-10-10 02:00 HKT
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美国联储局最新公布的会议记录释放年内将进一步减息的讯号，交易员随即调整对联储局年内减息的预期，彭博利率期货显示，市场预计联储局接下来两次议息会议分别减息0.25%的概率已接近百分百，当中10月减息0.5%的概率亦接近5成。不过，多位官员因通胀忧虑而对减息步伐持谨慎态度。美国联邦政府停摆造成的数据空窗期，推动交易员预计美国可能暂停减息的可能性。
不过，美汇指数并未受减息预期而下挫，反倒是美国联邦政府停摆带来的风险情绪影响，美汇指数连续4个交易日上扬，执笔之时正于99水平整固，创今年8月1日以来新高。受美元回暖及国内政经情绪影响，日圆创8个月新低，美元兑日圆现时正于153水平附近上落，距离155心理关口仅一步之遥，市场揣测当局可能会入市干预。
日圆下跌惹干预揣测
虽然美元近期受华府停摆带来的风险情绪影响而小幅回暖，但我们仍维持对美汇指数今年中性偏淡的看法不变。评级机构标普称，政府停摆给美国经济前景带来不确定性，停摆每持续一周，预计经济增长就会减少0.1%至0.2%，除此之外，美国多项关键的经济数据一直延期发布，亦将给联储局的货币政策前景预期带来不确定性。日线图来看，美汇指数现时已升穿50天线水平，短线不排除有望上试今年8月高位约100水平附近，但中长线来看，随着美联储减息周期开启，美汇指数料将再次向下，年内不排除再度测试低位约96水平，若失守该位置，下一目标价则可能见94.5水平。投资者可考虑在100水平附近沽出美元买入其他外币，以捕捉外币回升机会。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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