利贞 - 中车定单兑现能力强 | 实力股起底
国家铁路部今年累计招标高铁列车及动车分别达278组及455组，高于市场预期，相信可为中国中车（1766）全年盈利提供稳固支持。此外，今年上半年新增动车组及动车组高级维修需求，支持中国轨道交通设备行业保持稳健增长趋势，中国中车作为轨交设备龙头，当可率先受惠行业持续向好。看好中国中车定单兑现能力强劲，业务结构可望实现进一步改善，业务将跑赢同业，股价有力再上。建议可于6.02元买入，中长线目标价7.95元。中国中车昨日收报6.23元，升0.24元，升幅4%。
中国中车上半年业绩符合市场预期，铁路与新兴业务呈现分化但稳定格局。公司注重股东回报，中期计划派发现金红利31.57亿元（人民币，下同），派息比率约43.57%。
铁路装备业务表现佳
集团上半年铁路装备业务表现极佳，营收达597.06亿元，按年增加42%，受惠内地铁路客运、货运和铁路建设良性发展，铁路装备需求支撑良好，动车组新造延续去年趋势，机车新造招标与去年相比有较好提升。城轨业务营收174.02亿元，按年增加6%，基本符合预期，上半年保持稳定。至于新产业营收亦有407.33亿元，按年增加36%，受惠风电、储能等清洁能源装备的定单交付增长。现代服务营收19.17亿元，按年增加16%。
公司早前又公布，在今年5至7月期间，公司签订多项重大合同，金额总计约329.2亿元，约占公司中国会计准则下2024年营业收入的13.4%。
中国中车早前公布截至2025年6月底止的中期业绩，营业收入1197.58亿元，按年增加33%，主要是铁路装备、新产业收入增长。归属于上市公司股东的净利润72.46亿元，按年增长72.48%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润66.61亿元，按年增长98.25%，每股盈利0.25元，中期息则派0.11元。集团上半年新签定单约1460亿元，其中新签海外定单约309亿元。
利贞
