闻风至 - 光控亏转盈展修复升浪 | 鲜股落镬
港股于台风下照常运作，恒生指数周一早段偏软，高开23点报25440点后，一度回至25387点，倒跌30点。午后发力，大市升幅扩大，最高曾见25664点，升247点。全日收报25633点，仍升215点，连弹两日。全日成交金额进一步回落至2860.4亿元。
中国光大控股（165）于2025年上半年成功由亏转盈，成为近期港股市场中少数具备业绩驱动力的金融股之一。若股价能突破10.3元的关键阻力位，或将开启新一轮强势修复升浪。
业绩由亏转盈的背后，主要受惠于投资收益显著回升。随着上半年市场气氛回暖，公司旗下多项基金及自营投资项目录得可观回报，投资组合表现明显改善。中金报告指出，光大控股的投资收益由去年同期亏损3.9亿元，反弹至今年的16.94亿元，成为推动盈利回升的主要动力。此外，公司在财务管理方面亦见成效，融资成本持续下降，财务费用按年减少38%，有效提升整体资本效率。
报告期间内，公司基金及自有资金层面合计退出金额20.18亿元，完成小鹏汽车、大普通信、Taboola三笔完全退出，部分退出了软通动力、德康农牧、第四范式等多个项目，退出回报倍数（MOIC）约2.78，全面带动多只基金可提升基金。
除了业绩改善外，光大控股的央企背景亦令其在政策层面具备潜在优势。市场普遍预期，光大控股有望成为首批获发稳定币牌照的机构之一。若能成功切入数字货币及区块链金融领域，将为公司开拓全新业务的爆发增长点，可望推动其估值更上一层楼。
光大水务息高避险佳选
同场加映，光大系内的中国光大水务（1857），此股目前股息收益率接近8厘水平，料为内险资金收息的好选择。
本栏已多次指出内险资金近年在港股市场积极扫入高息股，作为应对国内减息潮、低息周期的手段，例如绿色动力环保（1330）有长城人寿保险多次增持，龙源电力（916）则有瑞众人寿扫货。
光大水务有强劲的央企背景，最合内险心意，又是稳定派高息之选，相信吸引内险资金进场只是迟早的事。
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