大行晨报 - 美元短线料区间上落｜大行晨报
大行晨报
2025-09-03 02:00 HKT
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美国7月核心个人消费支出价格指数（PCE）按年上升2.9%，与市场预期一致，前值为升2.8%。此外，就业和通胀担忧拖累密歇根大学消费者信心指数降至三个月低点，8月终值报58.2，低于市场预期的58.6。尽管上周公布的美国经济数据（GDP）以及核心个人消费支出价格指数（PCE）均有所回暖，但数据并未使美元回升。市场仍忧虑美国总统特朗普与联储局理事库克之间的被解雇争议，将会继续影响联储局的独立性，使市场避险情绪提高，美汇指数小幅回落。
自8月以来，美汇指数由高位约100.26水平，至本周二低位约97.62，跌幅约2.64%，执笔之时正于50天线上方约98水平上落整固。联储局将于今个月17日举行议息会议，拥有投票权的美国联储局理事沃勒（Christopher Waller）近日表示，8月份的非农就业数据可能会改变他对美国减息幅度的看法，但相信9月美国减息幅度仍维持在0.25厘，并预计美国会在2025年底至2026年第一季度继续减息。
现时市场仍对联储局利率路径保持较鸽派的预期，笔者亦维持今年下半年对美汇指数中性偏淡看法不变。执笔之时，市场仍在等待将今个星期五公布的美国8月非农就业和失业率数据，市场预计美国8月新增非农就业职位将升至7.5万个，期内失业率预测将小幅上扬至4.3%，投资者可留意，数据或将影响美联储今个月的减息决策。短线而言，预计美汇指数将于97至99区间上落整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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