闻风至 - 中电信需求庞大利好未反映 | 鲜股落镬
闻风至
2025-07-29 02:21 HKT
字體大小
中国电信（728）近日宣布与联想（992）联手，合作探索AI智算等领域，笔者一向认为，中电信是AI概念股中，最稳阵的选择之一，若再加上联想的支持，未来有望在AI产业链中占据更高地位。
联想是中电信的服务器主要供应商之一，在中国电信服务器（2024至2025年）集中采购项目中，联想成功入围多个标包，其中通用型服务器（A系列）标包排名第一、C86服务器（G系列）标包排名第三，共斩获超过12亿元人民币大单。
在今次宣布合作之前，双方已在物流网技术上深度合作，合力为重庆保税港打造成全国首个5G自动驾驶及智慧物流共享平台。今次在AI领域上加上合作无疑是强强联手，据报道指，双方将在基础通信、综合信息服务、AI智算、国际业务及政企客户联合拓展等领域展开系列合作与创新探索。
中电信旗下天翼云与华为云、联通云合称「政企云三剑客」，垄断了内地政府的政务云市场，其中天翼云承载全国60%的智慧城市项目。天翼云2024年业绩表现亮眼，全年收入达1139亿元，同比增长17.1%；同期，人工智慧、智算服务等营收年增195.7%。
据Canalys预测，2025年期内，中国内地云端基础设施服务市场的成长将进一步加快，预计成长将达到15%。报告指出，在DeepSeek R1的带动下，企业对大模型的兴趣在中国达到了前所未有的高度，AI应用的落地速度和规模超出市场预期。
估值方面，中电信现价相当于历史市盈率约15倍、收益率4.8厘，估值并未算贵，考虑到内地对AI应用的强大需求已经爆发，兼5G网络的投资期步入尾声，未来折旧费用将会逐步减慢，中电信的估值可谓完全未反映这些潜在利好因素。
闻风至
更多文章
