大行晨报 - 金价仍待突破向上｜大行晨报
美国最新通胀数据显示，6月消费物价指数（CPI）按年升幅由5月的2.4%加速至2.7%，略高于预期的2.6%，期内，剔除食品和能源的核心通胀按年增幅从5月的2.8%加快至2.9%，符合市场预期，不过，按月升幅录得0.2%，低过市场预期的增长0.3%，亦是连续5个月低过市场预期，主要是受到汽车价格下降，有助抵消受关税影响的其他商品价格涨幅。但市场仍未打消对于关税刺激通胀升温的忧虑，美国达拉斯联储银行总裁洛根（Lorie Logan）以及波士顿联储行长均表示联储局仍可在减息问题上保持耐心。投资者随即下调对联储局9月减息的押注。
美国通胀数据削弱市场对美联储减息的预期，从而拖累黄金价格走低。现货金价现时正于50天线上方约每盎司3340美元水平上落。华尔街大行高盛近日表示仍然预计未来几个季度金价将持续创新高，高盛最新报告显示，黄金基金的净头寸已从早前的高位回落，为黄金ETF及央行继续买入黄金提供了更大的空间。高盛维持金价今年年底目标价每盎司3700美元不变，并称预计到2026年中，金价有望高见每盎司4000美元水平。除此之外，数据显示各国央行和其他机构在今年1月至5月期间，平均每月买入约77吨黄金。而内地人民银行亦连续8个月增持黄金，人民银行公布的数据显示，截至6月底，黄金储备较上月增加7万盎司，至7390万盎司，为第8个月增持黄金。
笔者对黄金中线的看法一直乐观，今年下半年现货黄金展望每盎司3650美元。年初至今，黄金走势一直守稳上升轨，不过当黄金价格在4月中创出历史高位每盎司3500美元后，在过去的以伊战事中，黄金走势未见大型突破，不过现阶段现货黄金技术走势仍稳守于收窄三角位置，大机会在8月中会出现明显的走势突破，向上机率较大，因此可考虑回调时分注买入。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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