邓声兴 - 农夫山泉目标看48元｜开工前落盘/头条名家本周心水
邓声兴
2025-07-16 02:00 HKT
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农夫山泉（9633）正式进军香港市场，旗下「农夫山泉」天然水、「东方树叶」无糖茶等七大明星产品系列将全面进驻，由扎根香港25年的建华集团担任独家代理，覆盖超过3500个销售点。此次香港拓展进度超预期，建华集团拥有3个超市品牌及约1000个零售门市，将助力公司快速打开本土渠道。数据显示，香港即饮软饮市场规模至2028年将达216亿元，公司凭借内地12%的市占率基础及强大品牌力，有望在香港市场逐步提升份额。
2024年财报显示，公司营收428.96亿元人民币，增加0.5%，净利润126.55亿元人民币，同比增加14%，派发末期股息84.35亿元人民币，总权益增至301.82亿元人民币。资本结构稳健，未分配利润达200.8亿元人民币，现金流充沛。短期来看，香港市场拓展将成为新增长点；中长期则看好其「以香港为跳板」的国际化战略，若东方树叶等明星产品成功打开海外市场，将显著提升估值空间。当前公司产品矩阵完善，渠道优势突出，配合稳健的财务状况，业绩增长具备持续性，建议关注香港市场舖货进度及国际化布局。目标价48元，止蚀价37.2元。
笔者未持有上述股份。
香港股票分析师协会主席
邓声兴
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