闻风至 - 瑞声回复增长估值见吸引 | 鲜股落镬
大市昨日继续于两万四关口整固，恒生指数周二收跌80点，报23980点。全日成交金额2021.4亿元。
苹果概念股发力，瑞声科技（2018）继上日升穿40元关口后，昨日再升1.87%，收报40.8元，曾见41.4元，走势上正向43.45元进发，一旦突破可望重上45元关口。
有望重上45元关
阿里巴巴（9988）昨日发布升级版Qwen3系列模型，该模型主要是基于苹果MLX框架深度优化，被视为中国版苹果智能（Apple Intelligence）做准备。据报，团队将一次性全部开源32款官方Qwen3 MLX模型，从而实现该些模型在iPhone、iPad，以及Mac电脑上的部署，做到全场景覆盖。
在上周二的苹果年度开发者大会（WWDC 2025）上，苹果刚发布了一系列的Apple Intelligence升级，集团将苹果系统（Apple IOS）版本命名方式作出重大改变，全面导入「26」品牌，展现跨平台的统一策略。其中加入了不少AI相关的新功能，例如用户可询问ChatGPT有关他们在萤幕上所看到的内容，以了解更多资讯，可运用Google、Etsy或其他支援的App搜寻类似影像和产品。
瑞声科技是受惠于AI手机升级的核心股，公司旗下散热产品VC散热板，于2024年录得收入增长40.1%，今年表现更值得期待，原因是其VC散热板已经打入小米（1810）、一加等的手机品牌。随着AI手机渗透率持续提升、AI的功能不断升级，手机产品对散热配件的需求只会有增无减。
受惠AI手机升级
根据研调机构Counterpoint Research的研究指出，2025年全球每三支智慧型手机，将有一支配备生成式AI（GenAI）功能，全年出货量预计突破4亿支，高于2024年的每五支中一支，而GenAI功能在智慧型手机市场的普及速度亦超出预期。
瑞声无论在车载音响、手机零件等领域上都有巨大的发展空间，其在去年业绩已见重回正轨，纯利大增1.4倍，今年有大概率维持纯利高速增长，现价仅历史市盈率25倍，估值实在吸引。
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