大行晨报 - 美贸易前景仍存多重变数 美元续承压｜大行晨报
美国国际贸易法院在上周三裁定美国总统特朗普关税越权，叫停「解放日」对等关税，这消息一度令美元飙升，美元指数曾返回至100.40水准之上。不过，之后联邦上诉法院就驳回贸易法院的裁决，恢复特朗普全面关税。特朗普政府高级官员上周四淡化该裁决的影响，表达对上诉推翻裁决的信心，并坚称在此期间仍有其他法律途径可用。另外，特朗普上周五表示，计划从本周三起将进口钢铁和铝的关税提高一倍至50%。此外，美国指控中国违反日内瓦协议，但遭到中国回击。美国贸易保护主义增加了美国出现滞胀的风险，故此「去美元化」的市场操作估计很大机会仍会持续。美元指数周一进一步回落至99水准下方。
上周五公布的数据显示，美国消费者在经历了自2023年初以来消费最强劲的一个月后，于4月开始放缓消费，而通胀依然温和，这与经济放缓的情况相符。美国4月实际个人消费支出月率增长0.1%，上月为增长0.7%；美国4月核心PCE物价指数月率较前一个月上涨0.1%。与去年同期相比，美国4月核心PCE物价指数年率录得2.5%，这是四年多来最小的年度涨幅。随着不断变化的关税动向使经济增长前景越显模糊，即将本周五公布的美国5月非农就业报告将会提供又一最新线索；经济学家预计美国新增13万个非农就业岗位。
纽元兑美元走势，汇价于上周一触及0.6031，为11月初以来最高水准。随着图表见MACD指标上破讯号线，预料纽元将可望重新走稳。当前亦将会关注0.6030水准，刚在周一已正正探试着此区，若可破位亦即攻破了近一个多月来的整固顶部，预料延伸阻力会看至0.6150以至0.62水准；中线目标将参考去年9月高位0.6378以至0.65关口。支持位预估在25天平均线0.5930及0.5820，较大支持料为0.5750及0.5690水准。
英皇金融集团业务总裁
黄楚淇
大行晨报
