邓力文 - 比特币潜在流入资金（上） | Exchange²
邓力文
2025-06-02 02:00 HKT
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最近笔者在出席活动上，又被问到比特币可升到甚么价位。这个答案我相信由大家自己去思考，比我给一个数字来得到更加确实，在这我分享见到的数据给大家考虑。
如果说供给端2100万枚是写在中本聪代码里的条款，那价格另一关键因素主导就只能交给需求。当前比特币价格虽然处于相对高位，但潜在的增量买盘才刚刚开始进场。从最新市场动态来看，各类新增买家正在逐步启动他们的比特币资产配置。
首先是上市公司，今年5月全球第三大比特币持仓机构Twenty One Capital公布首笔购入动作，斥资近4.6亿美元买入超过4800枚比特币，平均价格为9.5万美元。这类企业级金库配置正迅速成为主流趋势，继Strategy及Tesla后，亚洲也开始出现新的比特币资金池，例如日本上市公司Metaplanet。这些公司不再单单持有法币现金，而是将比特币视为长期储备的替代资产。
新增买家逐步启动配置
第二个关键力量则是财富管理平台，目前包括美国大型券商、全球私人银行、家族办公室与独立注册投资顾问在内的机构，尚未全面开放客户参与现货比特币ETF。据波士顿咨询2024年数据，这些平台合共管理近60万亿美元资产，若当中仅1%资金参与，已是惊人的6000亿美元。以每枚比特币10万美元计算，意味市场会被抽走600万枚BTC，即近3成总供应。
今日先聚焦两股已启动的比特币需求：第一是上市公司储备持续进行，越来越多企业将比特币纳入资产配置；第二，美国大型券商与财富管理平台尚未全面开放现货ETF，但一旦开闸，潜在资金流入可高达数千亿美元。
下星期我们再谈几个爆发力更强的需求来源。
邓力文
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