邓声兴 - 瑞声科技目标价55元｜开工前落盘/头条名家本周心水
邓声兴
2025-05-14 02:00 HKT
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中美经贸关系出现重大转机，双方高层会谈取得实质性突破，美方取消91%加征关税并暂停24%「对等关税」，中方亦同步采取对等措施，此举显著改善全球贸易环境，带动港股市场情绪回暖。此外，中国信通院最新数据显示2025年3月内地手机出货量达2276.5万部，按年增长6.5%，其中5G手机出货量1942.4万部，年增9.5%，占比高达85.3%；累计首季手机总出货量6967万部，年增3.3%，5G手机出货量6104.3万部，年增8.2%，占比进一步提升至87.6%，反映5G换机潮持续推动市场复苏。
贸易战缓解与5G渗透率提升双重利好下，瑞声科技（2018）迎来发展良机。短期来看，公司声学、光学、马达、金属中框及散热等手机零部件业务直接受益于关税减免及终端需求回升，配合中国「国补」政策刺激消费电子市场，业绩增长动能强劲。中长期而言，公司已成功打入头部新能源车企供应链，车载声学业务即将进入收获期；同时在机械人、精密传感及半导体等领域的前瞻布局，将为未来增长开拓更广阔空间。随着全球供应链压力缓解及5G技术普及深化，瑞声科技凭借多元化业务结构及技术领先优势，有望在消费电子与汽车电子双赛道实现跨越式发展。目标价55元，止蚀价34元。
笔者未持有上述股份。
香港股票分析师协会主席
邓声兴
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