陈永陆 - 健倍苗苗前景看俏候低吸 | 陆叔讲股
健倍苗苗（2161）近期完成了对天喜堂药厂90%股权的收购，交易金额达1.71亿元，并且有大股东岑广业以溢价增持了7590万股，持股比例从62.39%提升至71.62%。这一系列举措不仅显示了公司对未来发展的信心，也为股价带来了积极的推动力。
首先，天喜堂旗下的核心产品「天喜丸」是一款历史悠久且深受市场信赖的妇科健康产品，主要针对女性生理周期调节、生殖健康促进及血液循环增强等需求。
这次收购使健倍苗苗的产品矩阵更加多元化，填补了女性健康领域的空白，与现有的男性健康产品形成互补，预计能切入万亿级女性健康市场。
收购显综效 毛利率料提升
其次，健倍苗苗拥有超过300间港澳药局的分销网络，与天喜堂的东南亚通路形成了强大的协同效应。公司计划在首年将天喜丸的舖货率提升至80%，并通过年轻化的行销策略，例如与KOL合作开发客制化礼盒及拓展电商平台，进一步提升品牌知名度和市场渗透率。
此外，天喜堂过去两年的财务表现稳定，净值达3554万元，预计并表后可为健倍苗苗带来15%至20%的年收入增量。叠加收购综效带来的成本最佳化，2025年公司的毛利率有望提升3至5个百分点。
从长远来看，健倍苗苗正通过「经典品牌收购＋科技赋能」的双轮驱动，重塑中药产业的竞争格局。此次收购不仅为投资者提供了清晰的成长逻辑，也昭示了传统中医药在现代健康产业中的焕新可能。随着天喜丸市场推广的深化及跨国布局的推进，健倍苗苗有望成为中药国际化进程中的重要参与者。
股价方面，虽然利好消息出现，但适逢大跌市，股价近期曾跌至1.47元后获得支持。
事实上，大股东今次不但以溢价每股2.1元增持7590万股，持股由62.39%提升至71.62%，而且更以每股1.3元购入2亿股雅各臣（2633）股份，持股量由59.92%增加至69.92%，可见大股东对系内公司前景看好。由于市日大市反复，建议分批吸纳，并以中长线心态持有。
资深独立股评人
陈永陆
