大行晨报 - 英镑短线或可分段入场｜大行晨报
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2025-02-20 02:00 HKT
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英伦银行2月议息会议宣布减息0.25厘，将利率由4.75厘降至4.5厘，结果符合市场预期。不过，官员警告国内通胀或将大幅上升，预计今年年底前将升至3.7%的峰值。而最新公布的数据亦支撑了官员的预期。英国官方数据显示，截至上年12月，英国季度平均周薪按年上升6%，远高于前值5.6%及市场预期的5.9%。数据或带动英国整体通胀略微回暖，周三刚刚出炉的1月消费者物价指数按年上升3%，市场原本预期增长2.8%，核心通胀按年升幅亦升温，1月报3.7%，符合市场预期。英伦银行行长贝利（Andrew
Bailey）表示，之后将采取「渐进、谨慎」的减息方式，于逐次会议决定是否减息，以及减息的幅度为多少。贝利指出，采取循序渐进的宽松方式很重要，因为通胀面临双向风险，英伦银行必须谨慎行事。
笔者认为，英镑短线仍有买入空间。英国经济增长超预期，去年第四季国内生产总值（GDP）按季增长0.1%，市场原本预期为收缩0.1%。单计去年12月，英国经济按月增长0.4%，表现为9个月来最好，市场预期增长0.1%。2024全年英国经济增长0.9%。国际货币基金组织（IMF）预测，英国今年将成为欧洲主要经济体中经济增长最快的国家。IMF把英国今年的经济增长预测上调了0.1个百分点至1.6%，在七大发达经济体中排名第三，仅次于美国和加拿大。经济数据较预期为佳，曾带动英镑短线拉升。同时市场预期美国总统特朗普的关税政策不会立即实施，消息亦拖累美元表现，笔者认为现时非美货币或有回升机会，投资者可分段买入英镑，英镑兑美元短线有望上试1.275水平。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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