大行晨报 - 澳洲央行料开始减息｜大行晨报
美国1月零售销售近两年来最大降幅，按月减少0.9%，跌幅差过市场预期的减少0.1%。期内，扣除汽车的零售销售按月减少0.4%，亦远低于市场预期的增加0.3%。疲弱的零售数据重新提振市场对联储局减息的憧憬。美汇指数应声下挫，失守107大关，并一度于上周五盘中低见106.56。执笔之时，已回落至50天移动平均线下方。笔者认为，短线美汇指数若难以守稳106水平的话，不排除第一季度有机会下试250天线约104.8水平。
另一边厢，澳洲央行将于今日稍后时间举行2025年第一次议息会议。该行去年12月议息会议时继续将利率维持在4.35厘的13年的高位不变，结果符合市场预期，但央行声明删去政策需要保持限制性等鹰派措辞，委员称对通胀重返目标有了一些信心。而澳洲最新公布的通胀数据显示，澳洲通胀已回落至央行目标水平，去年第四季度澳洲消费者物价指数按年升幅由前值2.8%回落至2.4%，亦低于市场预期的2.5%，创下自2024年第一季度以来最低水平。现时市场普遍认为，澳洲央行将于今个星期的议息会议开始减息，将现金利率由4.35厘下调至4.1厘。
笔者曾于今年1月24日本刊专栏提醒投资者澳元兑美元短线或可逢低吸纳，短线上望0.64。而近期以来澳元走势完全符合预期。受美元回落以及贸易方面好消息传来，澳元于0.61水平附近筑底回升。执笔之时已升穿并企稳50天移动平均线上方，一度高见0.637。虽然近期美国总统特朗普宣布多项贸易措施，但对澳元影响甚微。现时澳洲同区内最大贸易伙伴中国内地自疫情以来设置的所有贸易壁垒陆续消除。澳洲总理阿尔巴内塞（Anthony Albanese）亦表示，美国总统特朗普同意考虑豁免该国进口美国的钢铝产品关税。执笔之时，澳元兑美元已形成新一轮上升通道轨。多项技术指标仍未见超买，短线澳元仍可以分段买入，初步目标价0.65。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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