邓力文 - 以太币火锅困局（二） | Exchange²
邓力文
2025-02-17 02:00 HKT
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上文提到以太币存在的是结构性问题，而不是周期性问题，但凡事也不用太悲观，以太币将来还是有一定发展。虽然从笔者角度看，以太币的调整经营策略反而让整个生态出现问题，但以太币的未来仍然充满机会。
首先，从全球市场来看，以太币仍然受到许多机构与政府的支持。例如特朗普家族的World Liberty Foundation已经公开支持以太币的发展，这显示主流资本对其信任不减。此外，各国政府正在推动被动收入ETF，让持有者能够透过Staking获得稳定回报，进一步强化以太币作为数码资产基础设施的角色。
安全流动性获高度信任
另一方面，以太币仍是全球最多开发者参与的公链，其技术升级仍在持续进行，包括Verkle Trees、MaxEB等技术更新，都能进一步优化网络效率与安全性。以太币还是RWA（Real World Assets，实体资产上链）领域的最大玩家。目前，RWA生态中市值最高、应用最广仍是建立在以太币上的协议。不论是代币化国债（如美国国债）、现金储备、房地产抵押贷款，甚至是黄金等传统资产，大多数的发行与交易仍然优先选择以太币，这不仅展现了它的技术稳定性，更反映市场对其安全性和流动性的高度信任。
更值得一提是，RWA的发展已经让DeFi平台成为全球金融市场的重要参与者。根据最新数据，这些去中心化金融协议目前持有的美国国债总量已经排到全球第18名，超越许多小型国家和机构投资者。换句话说，以太币上的RWA应用已成为美国金融市场的重要补充，DeFi平台的实力甚至能与部分传统金融机构媲美，这无疑进一步巩固以太币作为全球数位金融基础设施的地位。
邓力文
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