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环球市场本周将迎来今年第一个超级议息周。加拿大央行、美国联储局和欧洲央行将先后举行议息会议。加央行将于本周三晚公布今年第一次议息结果，市场预计加央行将会减息0.25厘，将利率下调至3厘。尽管加拿大央行自2024年6月开始本轮减息周期，期间更有两次更是大幅减息半厘去刺激经济，但仍未能阻止加元跌势。美元兑加元自去年9月底于1.342水平筑底之后，先后冲破50天及250天移动平均线，一度高见1.45水平，执笔之时暂时回落至1.433附近上落整固。而美国总统特朗普上任后宣布自2月1日期将向加拿大和墨西哥加征25%的关税或拖累加元后市表现。2025年美元兑加元在1.4水平之上或将成为常态。
美国联储局亦将于本周举行议息会议。早前美国劳工部公布的数据显示，去年12月非农就业职位创2024年3月以来的新高，亦优于市场预期，并且期内失业率意外走低。消息公布后，彭博利率期货交易员随即削减了对联储局今年减息预期的押注。不过，随后公布的美国12月核心通胀按月升幅意外降温，市场再燃美联储今年或更早减息的憧憬。数据显示，美国去年12月核心消费者物价指数按年升3.2%，市场原本预期涨3.3%，按月升幅放缓至0.2%，为6个月以来首次回落。执笔之时，彭博利率期货显示市场暂时预计本周议息会议美联储将会按兵不动。美汇指数现时回落至107.7水平上落，暂时守稳于50天线之上约107.6，若美汇短线失守该位置，不排除有机会下试106水平。
另外，欧洲央行亦将于本周四晚公布议息结果。近期欧洲央行多位官员发表言论支持央行继续减息。行长拉加德等欧洲央行官员表示，欧罗区通胀今年有望触及2%，这使央行得以进一步放松货币政策以支撑经济复苏。副行长金多斯称预计今年将会继续减息；更有鹰派官员称欧央行可能在接下来的每次议息会议都会逐步下调利率，今年减息4次是合理的。笔者暂时预计欧洲央行本周将会继续减息0.25厘。执笔之时，欧罗兑美元已成功升穿自去年9月以来形成的下降通道轨顶部，正于50天线附近约1.045水平上落，若欧罗成功守稳该水平，下一高位或有望测试1.06水平。不过，美国总统特朗普近期表示不排除就欧盟贸易逆差采取行动，风险情绪或会限制欧罗升势。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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