大行晨报 - 欧罗短线或可低吸｜大行晨报
美国联储局上周宣布减息0.25厘，结束2024年最后一次议息会议，将联邦基金利率区间下调到4.25厘至4.5厘，结果符合市场预期。惟今次公布的利率点阵图显示，联储局货币政策委员会（FOMC）委员预计明年可能只会减息两次。本次会议被市场解读为「鹰派减息」。利率点阵图显示，官员预计2025年将减息0.5厘，远低于9月时曾预期1厘的减息幅度。对2025年年底利率目标区间的中位数预测为3.9厘，9月时估计为3.4厘。对2026年底的预期中位数为3.4厘，此前预计为2.9厘。主席鲍威尔称，局方现时接近中性利率，不排除放慢或暂停减息步伐，但明年似乎不可能加息。
不过投资者仍需留意物价上行的风险。本次会议联储局亦上调了2025及2026年通胀预期，预计2025年美国核心个人消费支出物价指数（PCE）至2.5%，早前预计为2.2%。联储局会议结束后，美汇指数反弹至108.2水平，创下2022年11月的高位。
欧洲央行本月早些时候亦举行议息会议，宣布减息0.25厘，结果符合市场预期。行长拉加德随后表示，今次会议没有讨论中性利率，现时还无法确定，可能会比早前预期的高一点。早前受法国政局不稳，加上担心美国新政府上台后实施关税政策影响区内贸易伙伴经济，欧央行料重新评估之后的利率路径，在不明确因素充斥下，央行官员不愿意仓促作出大幅减息的决定。交易员随即下调对欧央行减息前景的押注，现时预计明年减息空间将不足1.25厘。
早前受美元强势影响，欧罗兑美元本月初曾迎来一轮回调，虽然联储局议息会议鹰派减息，料市场会逐渐消化局方言论并重新定价利率市场走势。技术走势上，欧罗兑美元日线图14天相对强弱指数（RSI）逼近超卖区间后反弹，笔者认为欧罗短线或有望上试1.055水平。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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