利贞 - 贝壳受惠内地楼市复苏 | 实力股起底
中央政治局会议上强调稳住楼市股市，做好明年经济工作，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市等积极措施。内地楼市早于近月销售已见复苏，部分推动力来自房屋置换需求带动。尽管市场已出台的政策效果仍然需时显现，但整体市场正迈向健康发展。行业中看好贝壳（2423），公司作为科技驱动的一站式新居住服务平台龙头，将长期受惠于二手房换手率提升，建议可于47.4元买入，中长线目标价63元。贝壳昨日收报49.05元，升0.55元，升幅1.13%。
招银国际早前发表研究报告指出，渠道调查发现被抑制的刚性购房需求释放，同时投资需求几乎已消失，因此相信目前内地楼市销售复苏，主要是来自刚需及置换需求带动，更符合国家对房地产行业长期发展目标。该行预测今年全年新房销售额将按年下跌20%，至7.4万亿元人民币；明年则下跌11%，至7万亿元人民币，二手房成交额分别达7.1万亿及7.5万亿元人民币。
积极回购回馈股东
预期贝壳在「一体」业务稳健发展和行业渗透率提升、以及「三翼」业务巩固公司穿越房地产后周期韧性的能力。展望第4季，受惠9月底以来推出的关于房地产信贷调整、交易税费调整、一线城市新一轮的限购松绑等政策，公司整体交易额有望迎来较大幅度增长，同时带动公司「一体」业务推动利润率修复。
贝壳拥有坚实的现金储备，亦积极回馈股东。自2022年9月回购专案启动以来，公司累计回购金额约14.9亿美元，回购股数占回购项目启动前已发行总股本约8.1%。
贝壳早前公布截至今年9月底第3季业绩，收入总额225.85亿元（人民币，下同），按年增加26.8%；纯利11.71亿元，增长1.1%，每股盈利35分；期内公司总交易额（GTV）为7368亿元，按年增长12.5%；存量房业务GTV达4778亿元，按年增长8.8%；新房业务GTV达2276亿元，按年增长18.4%。非房产交易服务业务实现快速增长，收入按年提升54.3%，占营收比例达38.3%，创历史新高。
利贞
