闻风至 - 美图尽沽加密币派息可取 | 鲜股落镬
美股再度破顶，杜指突破45000而纳指直逼2万大关之际，港股却见受压向下。恒生指数低开164点报19578点，早段跌幅曾收窄至100点见19642点，惟其后曾跌至19466点，跌达276点，终收报19560点，跌182点，成交金额亦回落至1093.6亿元。
正当比特币突破10万美元关口之际，美图（1357）趁高沽清虚币资产，并大派特别息每股0.109元，此举无疑会令该股的虚币光环大幅减弱，但不要忘记，发展虚币相关业务并不一定需要手持虚币资产，再者公司是一只优质AI概念股，未来潜力不容忽视。
美图公布，已出售所持全部加密货币，包括31000单位乙太币和940单位比特币，总现金对价1.08亿美元。出售获利约5.71亿元（人民币，下同），公司计划将当中80%用作支付特别股股息，相当于每股派0.109港元，余额拨作一般营资金。
AI业务潜力不容忽视
作为图像处理软件龙头，截至2024年6月底，美图月活跃用户数高达2.58亿，按年增长4.3%，因海外地区用户数按年上升15%，至8473万。其中，美图付费订阅用户数逾1081万，创历史新高，付费渗透率约4.2%。
生成式AI持续提升产品效果，以付费订阅为主的影像与设计产品收入保持快速增长，美图于上半年期内亦录得纯利快速增长，中期经调整纯利2.7亿元，按年升幅达80.3%。
然而，用户及付费渗透率双重增长，美图的估值亦未见提升，大摩报告指，公司持有虚币资产令股价长期偏离其基本价值，长期价值投资者质疑美图营运重心。该行认为，出售所有加密货币用作股东回报及业务发展，证明美图创造价值决心，相信今次是美图在资本市场及投资者心目中地位的转捩点，标志公司管治的显著改善。
美图在AI应用方面具备领先优势，以昨日收市价计，相当于历史市盈率约32倍水平，考虑到公司中期纯利升幅高达8成水平，且用户数及付费渗透率均处于增长期，其估值应理更看高一线，即使上望5元水平亦不过分，即相当于历史市盈率接近50倍。
闻风至
