彭飞 - 小鹏低吸博反弹 | 市场在线
面对欧美打压，国产新能源汽车有力续领风骚，造车新势力之一小鹏汽车（9868）前景看俏。走势上，小鹏股价刚创11个月高位61.6元后回顺，险守20天线但大幅抛离50天线，不妨低吸博反弹。
自今年7月开始，内地新能源汽车月销量占比首次破50%大关，标志新能源汽车主流地位日益巩固。乘联会预计今年全年新能源汽车内地销量将达1068万辆，按年增38%。受欧盟反补贴关税影响，今年新能源汽车出口仍保持增长趋势，预计全年累计出口量达122万辆，按年增长17%。截至2024年6月底止，小鹏上半年收入146.6亿元（人民币，下同），按年增61.16%；其中汽车销售收入123.63亿元，按年增55.74%。期内亏损26.53亿元，按年减48.41%；整体毛利19.8亿元，去年同期则毛损1.3亿元；毛利率13.5%，去年同期为负1.4%；其中汽车毛利率6%，去年同期为负5.9%。
尽管小鹏业绩仍然「见红」，但近期销情捷报频传，10月共交付智能电动汽车23917辆，创下月度交付量新纪录，按年增长20%，按季增长12%。其中MONA M03连续第二个月交付量超过1万辆。今年首十个月，共交付122478辆，按年增长21%。此外，小鹏智能导航辅助驾驶城区智驾月度活跃用户渗透率达86%。
备受瞩目的首款人工智能（AI）智驾揭背房跑「小鹏P7+」已启动全国交付，并陆续抵达各地交付中心。「P7+」是全球首款全系标配AI高阶智驾汽车，正式发布后首3小时内，已收到超过3.1万张不可退款定单，销情更打破小鹏历史所有纪录，强劲产品周期足令业绩扭亏为盈。
最近富瑞发表研究报告指出，小鹏「P7+」可能改变游戏规则，该汽车拥有更高自动化水平，同时可节省50%自动驾驶系统BOM成本，售价合理，预计每月销售可达1万辆，比原先估计翻倍。基于销售前景乐观，重申给予「买入」评级，目标价由47.2港元上调至70.8港元，距离现价约有43%上望空间。
彭飞
