利贞 - 长建并购推动增长 | 实力股起底
长江基建（1038）今年进行多项并购，为股价提供上行空间，同时也让股息率变得吸引，预期往后集团会进一步并购，带动明年3月末期息可能再度提升。看好收购并购仍然是长江基建未来股价增长的重要催化剂，相信集团会受惠公共事业监管环境改善、融资实力相对强劲、管理新投资风险及回报等元素，业务壮大潜力将持续提升。建议可于51元买入，中长线目标价67元。长江基建上周四收报52.75元，升5仙，升幅0.01%。
长江基建近年致力于增强其资本市场品牌知名度，增加公司名气，让全球不同投资者基础受益，在延长交易时段增强流动性。管理层重申，鉴于数据中心结构性需求驱动需求不断增长，英国能源投资组合脱碳承诺，即将到来的监管回报重置，对于公用事业营运商来说应该足够合理，可以让投资者随时间推移继续投资。
管理层相信，截至2023年底，其净负债比率为7.7%，历史水平在5至18%，处于有利位置，可以从当前并购环境中受益。鉴于该公司大多数债务固定，美国减息可能不会立即改善盈利，但相信随时间推移，会对投资情绪和估值有帮助。
集团早前与电能实业（006）及长江实业（1113）认购合营CK William股份，认购价分别为3084万英镑、1542万英镑及3084万英镑。完成后，各方于合营持股将维持40%、20%及40%不变。CK William拥有及营运涵盖电力与燃气配送及可持续分布式能源发电之能源业务。
长江基建截至2024年6月底止中期业绩，录得营业额190.9亿元，按年跌2.3%；纯利43.11亿元，按年升1.7%。每股盈利1.71元，中期息派0.72元。期内电能实业为集团提供10.82亿元溢利贡献，按年增加2%。英国业务溢利贡献为18.65亿元，按年增加17%。澳洲基建投资组合的溢利贡献为8.64亿元，按年上升5%。欧洲大陆业务溢利贡献轻微下降1%，至4.19亿元。香港及中国内地业务组合溢利贡献为9600万元，按年下跌6%。
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