闻风至 - 现代牧业受惠国策 | 鲜股落镬
港股成交再创新高，恒指周一再升501点，收报21133点，重上21000关，全日成交金额更增至历史最多的5058.4亿元。
中央全力出招救市、刺激消费，有传中央拟推出一系列的财政刺激措施，其中包括发行约2万亿元（人民币，下同）的特别国债，以对抗通缩压力和经济增长放缓，牛肉、牛奶产品即是基础消费品亦是重要农产品，预料成为政策针对重点之一，奶业股现代牧业（1117）正是受奶价问题影响最大股份之一，在中央出手为奶价兜底后，现代牧业盈利大反弹可期。
内地原奶售价持续低迷，成为长期困扰行业的一大问题，早前有报道指，当前的合约奶价已跌至每公斤3元水平，奶酪企业对剩余原奶的收购价更只得每公斤2元的「骨折价」。
为针对这个问题，于9月27日，农业农村部等7部门联合印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》。《通知》指出，各地要综合用好新媒体和传统媒介，宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，促进牛肉牛奶消费。加强牛肉牛奶消费常识科普，纠正消费认知误区。推广「学生饮用奶」，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。
毛利率料续扩张
另外，前述的2万亿特别国债中，部分资金还将向两孩或以上的家庭，于首名孩子以外，提供每孩每月约800元的补贴，此举同样有利牛奶消费。
现代牧业是蒙牛乳业（2319）系下供应原奶的主力之一，目前由蒙牛持股56.36%。蒙牛亦是其主要大客，去年蒙牛占其营业额超过7成。蒙牛于2017年1月以每股1.94元大手增持，持股量由25.4%增至39.9%，当时并要按例提出全购要求，因此其实际成本价有大约接近2元水平。
据现代牧业首席财务官朱晓辉提到，预计奶业转捩点即将到来。在收购奶价稳定和饲料价格下行背景下，叠加有机奶营收占比提升，公司下半年毛利率将会继续扩张。还有饲料成本预计在每公斤1.98元或以下，明年可望再降0.1元。换言之，即使奶价不变，公司在目前的低迷期仍然有利润空间。
推动奶价反弹的强力因素已经出现，现代牧业现价仍然极之低残，若是奶价有望回复到较合理水平，现代牧业有大概率试回上周受消费券消息刺激所创高位1.3元。
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