利贞 - 平保经营展望乐观 | 实力股起底
中国平安（2318）上半年业绩符合市场预期，其中中期新业务价值按年增长11%，新业务价值利润率提升6.5个百分点，似已回到「以价值驱动增长」状态。集团寿险主业明显改善，未来经营展望乐观，股息亦可望稳健增长。集团现价股息率超过7厘，估值具吸引力，建议可于35.5元买入，中长线目标价47元。平保昨日收报36.65元，升0.35元，升幅0.95%。
平保上半年透过合理资产配置取得不俗回报，寿险实现显著息差，对全年实现息差保持高度乐观。集团截至6月底，中国资金投资组合规模超过5.2万亿元（人民币，下同），较年初增长10.2%。上半年平保资金投资组合年化综合投资收益率4.2%，年化净投资收益率3.3%，近10年平均综合投资收益率5.4%。
迎港人湾区养老机遇
集团截至6月底个险代理人达34万人，按季增加0.7万人，为2020年第3季以来首次出现按季增长。业务品质改善，保单继续率为2019年以来的最佳水平。平保财险盈利表现亦优于预期，信用保证险的拖累大幅减少。预计下半年随信用保证险影响出清，盈利增长率在低基数上将进一步显著提升。
集团管理层早前表示将深耕大湾区，因近年许多港人移居大湾区内地城市生活或退休，他们亦需要医疗、养老、汽车等方面的保险产品，这为集团提供巨大业务机会。集团现与内地首100强医院进行合作，共有约5万名医生；同时亦为其寿险保单持有人提供居家安老服务，并正于深圳、广州及佛山设立3间高端养老中心。
中国平安截至2024年6月底止中期业绩，录得收入5540.97亿元，按年升1.5%；纯利746.19亿元，按年升6.8%，每股盈利4.21元，中期息派93分。期内寿险及健康险业务新业务价值223.2亿元，按年增长11%。其中代理人渠道新业务价值增长10.8%，人均新业务价值按年增长36%，产能持续提升。平保产险保险服务收入1619.1亿元，按年增长3.9%，整体综合成本率保持在97.8%的健康水平。
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