甄荣 - 高分红凸显配置价值湾区发展料延续升势｜中环晨星

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甄荣

2024-08-28 02:00 HKT

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产经专栏

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　　随着市场利率逐步下行，股债息差持续扩大，以高速公路板块为代表的高股息资产因其低市盈率的防御属性、高股息的绝对收益，受到市场广泛关注。以湾区发展（737）为例，截至8月26日收盘，该股2024年以来累计上涨45.2%，表现远远跑赢大市，可重点关注。

业绩稳健增长

　　近日，湾区发展公布2024年中期业绩。2024年上半年，虽然由于免费政策因素影响，导致收费天数较去年同期减少4天，但该公司依然实现了路费收入的进一步增长。同时，权益股东应占期间溢利同比大增40%，达到2.41亿元人民币。此外，该公司改扩建项目正稳步推进，预计项目完成后，有望迎来车流量和路费收入的双重提升，叠加收费期限的延长，其高速公路主业的中长期成长性将持续增强。

　　此外，湾区发展积极延伸产业链，参与高速公路沿线土地开发项目投资，打造多元收入曲线。2024年上半年，公园上城项目实现合同销售金额约4.22亿元人民币，第2期其中3座争取于2024年底开始交付买家，届时将进一步增厚公司业绩。

　　值得一提的是，湾区发展分红相当大方。根据中期业绩披露，该公司是次将派发2024年中期股息每股7.8分人民币（相等于每股8.522358港仙），派息率相当于公司权益股东应占溢利之100%。以8月26日收盘价1.79港元计算，动态股息率高达11.87%。无论是分红比例还是股息率水平，在当前的市场中都颇具吸引力。

　　股价走势上，湾区发展自2024年以来震荡上扬，5月份一度冲高至1.98港元。此后虽略有回调，但在250天线处受到明显支撑，近日再度回升。目前已升至前期横盘位，且站上所有均线。考虑到该公司业务发展稳健且具备持续增长潜力，分红慷慨且股息率水平吸引，长期投资价值看好，短线若能站稳50天线，则可上望前段高点，注意观察量价配合。

甄荣