甄荣 - 矿山产量稳定增长 中广核矿业积极关注｜中环晨星
近日港股连续反抽，恒指不断沿保历加通道上移，14天RSI靠近超买区间，短线虽较为强势，然有获利回吐之虞，未必走得太远，18000点是一个重要的心理关口。中线来看，港股走势需注视环球货币政策环境，以及中国内地经济前景。即市部署方面，风物长宜放眼量，重点关注具中长线收集价值的潜力个股。
港股铀业龙头中广核矿业（1164）刚公布中期业绩。2024年上半年，中广核矿业营业额约40.73亿港元，较2023年同期增加约39%。公司拥有人应占溢利约1.13亿港元。每股基本盈利约1.49港仙。董事会批准派发截至2024年6月30日止6个月之中期股息每股普通股0.3港仙。
今年上半年，天然铀供给端的结构性短缺困境与需求端不断增长的核电发展态势，使供需关系失衡日益明显，铀价维持高位运行，行业步入快速复苏之路。中广核矿业总权益资源量为39,000tU，权益产量为624tU。天然铀贸易方面，完成564tU从谢公司、奥公司包销铀产品采购与销售，实现贸易收入约8.93亿港元。
谢公司生产经营方面，截至目前，中广核矿业拥有谢公司49%的权益，该公司主要拥有及经营位于哈萨克斯坦的谢矿及伊矿。2024年上半年，谢、伊两矿山采铀计划471tU，实际采铀量477tU，完成率101%，超额完成上半年铀铀计划。受惠于天然铀价格上涨及销售量上升，谢公司溢利较2023年同期上升，从而带动中广核矿业应占谢公司业绩绩为2.08亿港元，同比上升195%。
奥公司生产经营方面，目前中广核矿业拥有奥公司49%权益，其主要拥有及经营位于哈萨克斯坦的中矿及扎矿。奥公司上半年采铀计划905tU，实际采铀量858tU，生产计划完成率95%。由于天然铀价格上涨，带动奥公司溢利亦较2023年同期上升，中广核矿业应占奥公司业绩为2.34亿港元，同比高增481%。
总体来讲，中广核矿业旗下谢公司、奥公司矿产稳定增长，目前在哈矿山产量保持在容许水平的80%，海通国际预计2024至2025年会逐步提高到90%以上，2025年总产能有望达到3969吨/年，权益产能有望达到1945吨/年。同时，该公司积极推动加拿大Fission公司PLS项目建设，预计全寿期产量约为35,000tU。
当前，新兴国家的核电发展方兴未艾，发达国家对核电的态度变得更积极，预期未来天然铀的市场需求仍会保持平稳上升态势。中广核矿业的天然铀国际贸易优势显著，且为稀缺龙头标的，虽然股价自2024年6月初以来持续调整，但基本面向好趋势不改，且回调亦有前期获利盘兑现之故，投资者注意观察后市走势，待其股价企稳，多头力量渐盛，可分段吸纳。
甄荣
