甄荣 - 铀业高景气 中广核矿业有望整固再上｜中环晨星
甄荣
2024-07-24 02:00 HKT
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受内地二季度经济增长不如预期、刺激经济政策暂未有消息等影响，恒指自5月下旬以来反复向下，大市整体气氛较疲弱，目前已失守各主要均线，料短线将于17000点至18000点之间好淡争持。即市部署方面，宜关注增长前景较为明朗的个股，如将长期受益铀价上行的中广核矿业（1164）。
中广核矿业主要从事天然铀的投资和贸易，向中国广核集团运营的核电站供应天然铀资源，铀资源需求长期稳定。目前，该公司拥有4个在产矿山权益以及一个待开发矿山项目。受惠于国际核电复苏势头强劲及地缘政治等因素，天然铀价格上行，中广核矿业顺势扩大天然铀贸易量，2023年营收同比大幅增长102%。
从中长期看，在能源转型的迫切需求下，全球核电加速发展，市场对天然铀的需求量将逐年增长。与此同时，勘探支出低迷、地缘政治风险扰动不断，铀矿供应持续面临着不确定性。且在产铀矿陆续在未来几年步入退役阶段，铀供需缺口将持续放大，为铀价提供底部支撑，获得更大的上行空间。
顺应铀价上行趋势，中广核矿业也在稳步提升其产能。公告显示，2024年第二季度，中广核矿业旗下投资的矿山共生产天然铀727.4tU，环比增长19.9%，该季度计划完成率101.5%，较一季度的92%的计划完成率增加了9.5个百分点。后续随着在建产能的爬坡以及待开发项目的落地，中广核矿业的产能有望进一步扩大，为其带来业绩增量。
走势上，跟随大市以及短期铀价波动，中广核矿业近期股价有所回落。拉长周期看，其仍处于上升轨，考虑到铀价长期走强势态持续，该公司未来有望迎来量价共振，当前的回调反而提供了介入的机会，可继续长线好仓。
甄荣
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