利贞 - 中国电力盈喜可期 | 实力股起底
利贞
2024-07-22 02:00 HKT
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中国电力（2380）上半年业绩加速修复，集团早前发盈喜，预期上半年盈利增长5成。集团为全球最大清洁能源发电集团，在国资委鼓励央企并购重组背景下，往后集团资产证券化有望加速。看好公司「十四五」期间新能源业务快速成长带来的价值提升和投资机遇。集团今年预测市盈率9.4倍，股息率5.3厘，估值不高，可作伺机吸纳，建议可于3.53元买入，中长线目标价4.6元。中国电力上周五收报3.65元，跌2仙，跌幅0.55%。
今年6月中国电力合并总售电量1189.86万兆瓦时，按年增加36.2%。上半年累计合并总售电量6434.42万兆瓦时，增加33.3%；其中水力、风力、光伏及燃煤发电量分别增加89.9%、57.5%、96.7%及0.4%。
早前集团更发盈喜，预计上半年盈利录26.8至28.7亿元人民币，按年增长45%至55%，主要受惠集团水电厂所在流域雨量偏丰，水力发电量显著提升；去年第4季起，新收购清洁能源发电项目业绩纳入至集团合并帐目，大幅提升清洁能源发电利润；以及受惠煤炭平均销售价格下降，导致火电板块燃料成本降低。
受惠上游水库储存量高，预期集团水力发电量于下半年会进一步提升，令下半年盈利增长得以持续。长远而言，透过母公司潜在资产注入，相信可再生能源发电量进一步增长，而政策或对可再生能源有更多支持，令集团前景乐观。
集团公布，旗下中平新能源宝丰100MW风电项目全容量并网，进一步助企业绿色发展及地方能源转型升级。该项目位于平顶山市宝丰县，是当地最大风电场。项目共安装20部单机容量5MW的风力发电机组，并新建一座110kV升压站，同时配套建设10MW/20MWh储能电站。项目投产后，每年可提供约230613MWh上网电量，平均满发小时数达2306小时。
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