陈启豪 - 慎防美选战影响资产价格 | 二叔公启事录

陈启豪

2024-07-08 02:00 HKT

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　　美国两名总统候选人——民主党现任总统拜登和共和党前总统特朗普的首场电视辩论交锋，成为金融市场重新评估美国未来政策走向的重要关键，虽然距离总统大选仍有4个月，但市场已提前开始为选举结果定价，若特朗普再度入主白宫，对美国联储局利率政策的影响，亦不得不作审慎评估。

　　在刚结束的辩论中，拜登表现未如理想，迟钝的反应及言不达意的症状，令选民担心他的健康难以再领导国家4年。当然距离年底大选尚有时日，现在离盖棺定论还很远，不过所谓的「特朗普交易」（Trump Trade）在辩论后升温，反映市场押注特朗普赢得大选的可能性上升。

　　特朗普经济政策核心在于「美国优先」，他承诺的减税和基建计划，将增加财政支出，短期内可能刺激经济，但也会带来长期财政负担和通胀压力，甚至可能延缓联储局减息步伐，继而影响全球资金流动性，有美资大行甚至预期，一旦他胜选，市场就要准备迎接更顽固通胀，联储局更可能需要再加息5次，这对于正热切期待美国减息的香港发展商，以及本地投资者来说绝对不是好消息。

　　此外，特朗普的贸易保护主义立场，特别是对中国和其他贸易伙伴的高关税政策，可能导致全球贸易摩擦升级，进一步推高物价水平。尽管美国两党在遏制中国方面有共识，但特朗普政策更加不可预测和激进，如果中美关系进一步恶化，香港作为连接中西方的桥梁角色可能面临更大挑战。

　　对投资者来说，如何保持警惕，审慎评估美国大选对各类资产的影响，灵活调整策略，将是未来一段时间内的重要课题。

霭华押业主席
陈启豪