陈永陆 - 平保基本面改善宜候低吸 | 陆叔讲股
陈永陆
2024-06-03 02:00 HKT
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国家金监总局近日披露了中国4月保费数据，寿险保费保持实现两位数增长，而上市保险企业的4月保费，寿险总保费增速继续改善。另外，金融监管总局印发《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，银保合作机构数量限制放开，有望实现合作深化、双赢共进。中国平安（2318）整体业绩持续改善，其中寿险改革成绩良好。尽管整体改革仍然持续，平保将持续在各渠道高质量转型，深化医疗养老战略。
寿险业务增长可期
中国寿险市场的保险密度和保险深度都处于全球低位，未来潜力巨大。中国平安过去几年在寿险改革下，取得显著成效，基本完成「4管道+3产品」服务体系改革，即代理人渠道、银保渠道、社区网格渠道、下沉渠道，以及健康管理、居家养老、高端康养产品。在当前低利率环境下，寿险产品更具竞争优势；从服务角度看，寿险已深度建设「保险+健康、居家、高端养老」体系，未来增长可期。
集团首季新业务价值正回复持续增长，新业务价值率亦有所提高，期内，寿险及健康险业务新业务价值（NBV）有128.9亿元，可比口径下按年增长20.7%，这代表新业务价值的含金量增高，同时享受「4渠道+3产品」服务体系的客户增多。此外，代理人团队收入也持续提升。代理人渠道人均NBV按年增长56.4%；新业务价值率22.8%，可比口径下按年增长6.5个百分点。新单保费第一季度按年下滑14%，显示NBV的增长完全由利润率上升推动，利润率由上年16.3%大升至22.8%。显而易见，平保基本面已全面改善。平保股价早前由4月份低位29.7元，升至5月份最高位46.5元，升幅高达56.6%，由此可见其强势，近日跟随大市调整，回至牛熊线及5月初的密集区，料调整已足够，是中长线吸纳的好机会。资深独立股评人
陈永陆
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