华能国际电力(902)首季经调整纯利43.77亿元人民币,按年增1.18倍,胜市场预期。火电业务恢复盈利,经营现金流明显改善,新能源业务快速拓展,双轨并行下增强派息能力。随着盈利前景改善,派息水平有望进一步提升。目标价5.5元,止蚀价4.35元。笔者为证监会持牌人,并无拥有上述建议股发行人之财务权益。信达国际研究部助理经理笔者为证监会持牌人陈乐怡