利贞 - 华电国际料续创佳绩 | 实力股起底
受每单位燃料成本下降及和处置收益带动，华电国际电力（1071）去年净利润按年大升77.8%，抵销内地上网电价下调影响。集团利润大幅增长符合市场预期，预期集团今年净利润可继续保持强劲增长。笔者相信，煤炭价格下跌带来的盈利复苏已基本明确，预计集团今、明两年净利润，分别按年增加16%及6%，带动股价继续向上。建议可于4元买入，中长线目标价5.23元。华电国际电力昨日收报4.13元，升0.05元，升幅1.23%。
中长线看5.23元
国家能源局公布，今年1至2月全社会用电量累计15316亿千瓦时，按年增长11%，其中规模以上工业发电量为14870亿千瓦时。从分产业用电来看，第一产业用电量192亿千瓦时，按年增长11.1%；第二产业用电量9520亿千瓦时，按年增长9.7%；第三产业用电量2869亿千瓦时，按年增长15.7%；城乡居民生活用电量2735亿千瓦时，按年增长10.5%。整体社会用电量呈现稳定增长。
华电国际今年首季营业额309.52亿元人民币，按年下降3.21%；纯利18.62亿元人民币，按年增长64.21%；扣除非经常损益净利润16.2亿元人民币，按年增长66.9%。撇除处置收益，首季税前利润按年增70%，至24.01亿元人民币。每股盈利0.16元人民币。
按照中国会计准则财务报告合并口径计算，集团首季累计完成发电量5616万兆瓦时，较上年同期下降约0.19%；完成上网电量5248万兆瓦时，按年下降约0.3%。期内集团平均上网电价约为每兆瓦时509.31元人民币。
早前华电国际委任中国银行为集团内蒙古腾格里沙漠新能源基地项目银团牵头行，为内地「沙戈荒」大基地建设首个进行全面融资招标的基地项目，有关项目总建设容量1600万千瓦。
此外，集团与芜湖鸠兹能源共同持股的安徽华电西形冲抽水蓄能发电近日正式成立，公司经营范围包含水力发电；发电、输电及供电业务；业务培训；以及发电技术服务等。
利贞
