彭飞 - 联塑受惠国策扶持 | 市场在线
于国策扶持下，绿色建材板块看涨，中国联塑（2128）估值低残，不妨优先留意。走势上，中国联塑自3月底公布劣绩后大幅下滑，跌至2.96元逾8年低位才触底反弹，近日重越10天和20天线并形成小圆底，昨日又随大市急升9.4%，突破50天线3.54元阻力，短线仍处强势。
联塑是内地城市塑料管道生产龙头，制造及销售建材家居产品、提供装备及安装工程等。最近国家住建部等6部门发布关于全面开展绿色建材下乡活动通知提到，大力推进绿色建材产业高质量发展。深入实施《绿色建材产业高质量发展实施方案》，选择具有建材产业基础和区位优势的县域、乡镇等，发挥「链主」企业带动作用，促进绿色建材产业链上下游、大中小企业协同发展，推动绿色建材生产、认证、流通、应用、服务全产业链高质量发展，培育特色产业集群。
同时要推进重点领域绿色化改造，加快《建材工业鼓励推广应用技术和产品目录（2023年本）》中先进适用技术和产品在绿色建材产业中的应用。联塑旗下产品食正绿色建材下乡政策，今年业务前景转趋乐观。
联塑去年营业额308.68亿元（人民币，下同），按年上升0.3%；股东应占溢利23.68亿元，按年减少6.1%；每股盈利0.77元，末期息派0.2港元，按年减少33%。
花旗发表研究报告指出，联塑去年业绩逊预期，主要由于行业需求疲弱及毛利受压，将集团今明两年盈测下调14至19%，目标价由9港元降至7.5港元。不过由于预计盈利将于今年复苏，维持给予「买入」评级。
花旗荐买目标价7.5元
至于里昂则表示，联塑管理层指引毛利率趋向稳定，而且农村发展、工业自动化、油气，以至交通运输对其管道产品需求不断增加，考虑到公司于华南及非华南地区市占率，分别为50%及10%，因而预计公司于华南以外地区市占率有望大幅增长，增长机遇处处。
联塑市盈率约4倍，股息率逾5.5厘，市帐率0.43倍，估值低残，于国策推动下，盈利恢复增长可期，现价再大跌风险相对有限，值博率不俗。
彭飞
