陈永陆 - 载通派息慷慨候位吸 | 陆叔讲股
载通国际（062）透过九龙巴士和龙运巴士在香港提供专营公共巴士服务，另透过持有深圳一间合营企业权益及北京两间合营企业的权益，于深圳经营公共巴士、小型巴士及计程车服务，以及在北京经营计程车及汽车租赁服务。集团大部分盈利则主要靠物业租金收入及投资项目贡献。载运去年盈利约4.02亿元，按年减少近27%；撇除投资物业公平价值变动影响后盈利1.14亿元，增长近14%。营运利润214.6万元，按年大增456%。集团去年专营公共巴士服务车费收入72.7亿元，增长逾19%，九巴去年录得除税后盈利1150万元，转亏为盈，主要由于车费收入增加，但部分被燃油及员工成本上升抵销。龙运巴士除税后盈利2310万元，同样转亏为盈。
集团期内盈利贡献主要来自股权证券投资收益和投资物业租金收入，集团现拥有233万平方呎可出租的黄金地段面积，截至2023年底，有约58.2%已发展，未来还有100万方呎可供发展。
投资组合盈利可观
载通的优势来自具有稳定利润贡献的综合业务组合，尤其是来自Octopus投资红利收入及投资财产的租金收入。九巴的特许经营运输业务与非特许经营运输业务皆不是提供可观盈利的工具，惟集团的专业管理大规模巴士团队的经验，使其有能机会与深圳巴士集团商业合作，及与阿布达比综合运输中心展开商业合作。当然，载通盈利表现也来自于有具效益的成本控制。尽管2023年燃油成本占整体略有增加，惟集团在员工成本有效控制，从2022年占整体的61.5%，大减至52.6%。派息方面，载通一直表现慷慨，尽管在极端经营环境的2020年2022年的期间也维持每股0.5元的股息，今年度末期息0.3元，连同中股息0.5元，合共0.8元，相对于股息达8.5厘。集团具备稳定的票务收入，同时由投资组合提供可观的盈利，今年业绩再次表现出稳中有进，是值得中长线吸纳及持有的好股份。
资深独立股评人
陈永陆
