闻风至 - 长建英能源业务前景佳｜鲜股落镬
闻风至
2024-02-14 00:00 HKT
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能源价格趋向稳定，英国的家庭能源价格保证措施亦告一段落，长江基建（1038）拥有近半收入来自英国地区，未来将受惠当地的规管重置，潜在回报可望稳步提升，继而带动其派息能力。
英国能源监管部门OFGEM（英国天然气和电力市场办公室）宣布于1月起上调家庭能源价格的上限，升幅接近5%，反映当局对能源价格的管制正在逐步松绑。
瑞银报告指出，根据OFGEM公布的价格管制文件，该行预期长建资产回报率（ROA）有潜力由3%提升到4.2%至4.3%。长建有近半数纯利贡献来自英国，对其英国资产持正面看法，维持「买入」评级，目标价由48元上调至51元，2023至2025年各年盈测分别上调4%、4%及1%，以反映汇兑因素较预期有利。
股息回报率达5.6厘
长江基建在其业绩中亦曾提到，就2023年4月至2028年3月之新规管期，集团旗下UK Power Networks已收到规管重置的最终决定，预计有助未来数年的收入。于2022年财年，长建纯利77.48亿元，每股盈利3.08元，全年共派息2.53元。期内，集团于英国基建业务的溢利贡献达30.69亿元，按年升29%。长建在全球各地均有公用事业，配电、配气、转废为能，以及驱动列车替代能源等等，均切合目前「碳中和」目标的大环境。
过去5个完整财年（2018至2022年财年），集团派息金额均见稳步提升，由2018年每股派发2.43元，到2022年派2.53元，现价相当于股息回报率达5.6厘。
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