利贞 - 快手具市场领先优势｜实力股起底
内地互联网行业去年饱受政策打击，相对稳健的毛利率而言，投资者更为关注改善成本以外的财务可持续性，故预期市场份额提升及公司稳健增长，将再次成为行业推动业绩主要参数。基于寻求新收入来源成为更紧逼目标，料拥有黏性客户群的企业可能跑赢大市。行业中看好内地领先的内容社区和社交平台快手（1024），因其拥有垂直产业优势。建议可于41.6元买入，中长线目标价60元。快手上周五收报41.55元，跌1.5元，跌幅3.48%。
近年短剧行业规模及热度爆发式增长，已成为文娱市场不容忽视的新力量。短剧行业正处于高速增长中，短片是重要的内容分发渠道，快手正好扮演行业引领者的角色。快手管理层透露，截至2023年底，快手短剧日均DAU达2.7亿，更有9400万每天观看10集以上的重度用户。快手平台上的短剧内容创作者，也在同期内规模逾10万。从内容占有率等角度看，快手引领着短剧行业发展，故看好其短剧发展策略。
内地广告代理专家预期，今年中国互联网行业网上广告按年增长10%，较去年增长7.5%加快，但增长将取决于网游监管对相关广告的影响。瑞银预测中国广告业将出现滞后的复苏，年增长率达15%。快手拥有短片平台、广告库存增加及广告科技升级等正面元素，预期将跑赢同业。
快手平台上包揽各方协调合作，使得集团生态系统中的参与者之间产生无数交互，并形成显著的网络效应。集团与业务伙伴合作提供一系列产品和服务，满足平台上自然产生的多种需求。集团提供的产品和服务包括娱乐、网上营销服务、电商、网络游戏、网上知识共享等。
集团透露，去年直播品类超过425个；快手主播日均直播时长按年提升近30%，优质主播数量增长超过100倍。年内虚拟直播场次超过30万；快手知识类直播达3600万场，包括非遗传承在内的传统文化主播数量超过19万。文艺类主播数量按年增长36%，游戏主播日均开播数逾15万，游戏活跃创作者按年增长42%，能在快手上找到的游戏IP超过5000种。
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