利贞 - 名创优品再跌空间有限｜实力股起底
名创优品（9896）是内地一间全球创意生活家居零售商，产品拥有种类丰富和性价比高两大优势，目前正处于快速发展阶段。公司自2013年经营自有品牌以来，目前营业收入已经突破百亿元，看好公司在产品和渠道端不断寻求创新和进一步突破，未来增长前景值得期待。受累有股东沽出股份，名创优品上月股价一度下跌逾2成，管理层已澄清业务正常，股价亦已回稳，相信再跌机会不大。建议可于41元买入，中长线目标价54元。名创优品上周五收报42.45元，升1.2元，升幅2.9%。
上月有数个交易日名创优品的股票成交价格及交易量出现不寻常波动，管理层已对外确认不知悉任何可能引起股价及成交量大幅波动的需要公开揭露的资讯。并指去年第4季以来，公司各项业务经营正常兼且顺利，财务状况稳健。澄清消息后，公司股价略见反弹，市场传闻这或与公司高层减持股份有关。
名创优品拥有名创优品和TOPTOY两大品牌业务。2013年开始经营自有品牌，创新以「IP」为特色的生活家居用品，在全国范围内快速展店，在2015年实施全球化战略开始海外布局。2018年，公司拓展主营业务，增TOPTOY潮玩集合店作为企业第2增长曲线，同时在纽交所和港交所先后上市，经营规模扩大。
名创优品由初期在一、二线城市设店，近年转向具潜力的较低线城市拓展，进一步加速城市渗透率，预期公司未来会继续加密开店。
在国外，公司主要拓展亚洲和美洲市场，门店布局相对高端，目前TOPTOY海外布局也在稳步计划中。公司亦不断加强海内外线上全平台覆盖和线下客流同步转化，推动网上线下协同的新零售模式。
名创优品截至2023年9月底止2024财年首季业绩，营业额37.91亿元（人民币，下同），按年升36.7%；纯利6.13亿元，按年升48.8%。每股盈利0.49元。业绩好过市场预期。集团期内经调整净利润按年增长54%，至6.4亿元，主要因为毛利率提升幅度超出预期。截至9月底，名创优品全球门店数达6115间，其中内地门店数3802间，按年净增533间；海外门店数2313间，按年净增286间。
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