闻风至 - 上实现金充裕大有可为｜鲜股落镬
闻风至
2024-01-03 00:00 HKT
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老牌红筹上海实业（363）突破低位横行区，向10元关口进发，若成功突破，下站可望挑战11元阻力。该股胜在低估值、高派息，兼有国企改革概念在背后推动，现水平值博率相当高。
上实于去年上半年营业额127.91亿元，按年跌16%。期内纯利不跌反升，录得13.76亿元，按年升24.6%；每股盈利1.265元。派中期息0.42元，上年同期派0.42元。现价相当于市盈率仅4倍左右水平，但集团去年派息0.92元，派息比率达43%，现价相当于收益率9.3厘水平。
近年内地加紧推进国企改革进程，去年7月，已有官媒指出，中央拟启动新一轮国企改革深化提升行动。相关政策措施目标围绕提高企业核心竞争力和增强核心功能，其中包括：央企借资本市场更好地开展混改、并购重组、资产上市、布局新经济、整合上下游产业链，推动国有企业「做大做强做优」。上实是早在1996年便来港上市的老牌红筹，有上海国企背景，集团最大优势，是拥有公路、水务、垃圾发电等现金流极强的业务。
截至去年6月底，公司手头现金接近280亿元，拥有大量现金之余，在国企背景支持下，借贷能力极强，有资格在目前市况下「执平货」。
例如在去年10月份，公司便以16.37亿元认购粤丰环保（1381）一批可交换债券，若悉数行使，集团将持有粤丰29.48%股权。
最近有不少国企分拆优质项目于A股上市，上实手上亦有不少项目可以跟随这个风潮。近日上实股价表现见抬头迹象，短线可望进一步向合理身价反攻。
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