闻风至 - 行业好转舜宇估值可回升｜鲜股落镬
港股两连挫，恒生指数上周五低开248点报17584点，随后跌幅曾收窄至201点，见17631点；惜此已是全日高位所在，大市再度回落，最低曾见17413点，下挫达419点；收报17454点，跌378点；交投跌至千亿以下，成交金额979.9亿元。
内地手机市场终于出现复苏迹象，消息刺激瑞声科技（2018）股价突破20元关口，亦升穿笔者给予的首站目标价，同为手机供应链龙头股的舜宇光学科技（2382）亦要留神，短线有望受惠行业气氛好转带动估值回升，可望反复向80元关口进发。
研究公司Couterpoint的数据显示，受到华为推出的Mate 60系列智能手机带动，内地10月份智能手机总出货量按年增长11%。10月首4个星期华为手机销量大增83%，而小米集团（1810）10月智能手机销量增长33%，亦是增长主要动力之一。
车载镜头市场潜力厚
高盛报告指出，近期行业补货对舜宇光学的手机摄像业务有利，但镜头和摄像模组竞争激烈，局限长远增长，维持「中性」评级，目标价78.13元。但笔者认为，市场似乎忽略了舜宇的车载镜头市场潜力，Tesla（特斯拉）创办人Elon Musk于7月份指出，预计Tesla最快今年底有望实现全面自动驾驶。
目前路面上车辆所采用的自动驾驶等级大多低于2L水平，即只是很基本的自动驾驶，而Tesla即将推出的全面自动驾驶技术，则是L4以上水平，即接近毋须人手干预的自动驾驶技术。据研究机构指出，L4及以上自动驾驶等级的车辆将搭载11至16目摄像头，L2等级的车辆只需搭载6目以上的摄像头，即是反映未来当出厂车采用L4自动驾驶等级的占比提升，所需搭载的镜头亦可望录得高两位数甚至倍数提升。
Tesla是汽车行业龙头，一旦该公司推出新技术或新应用，其他同业必须尽快跟随，才能稳住市场份额，情况就等同手机市场上，苹果公司任何一举一动亦会引来同业仿效。
虽然舜宇中期业绩的表现并不理想，纯利按年倒退67.8%至4.37亿元人民币；每股盈利39.99分人民币，但手机市场出货量已经出现逆转信号，加上内地新能源汽车销量稳定取得双位数增长的成绩，舜宇股价表现亦可望迎来谷底反弹。
闻风至
