利贞 - 复星旅文盈利稳步回升｜实力股起底
随着全球疫情限制解除，以及疫后强劲的度假需求释放，复星旅游文化（1992）全球业务实现全面复苏，盈利能力实现稳步回升。
今年上半年，复星旅游文化业绩成功扭亏为盈，预期随著内地旅游和度假消费需求的不断释放，以及消费者的信心持续恢复，集团旗下中国业务将可全面超越2019年同期表现，创造更佳成绩。建议投资者可于6.9元买入，中长线目标价9.1元。复星旅游文化昨天收报7.14元，升0.08元，升幅1.13%。
中长线目标价9.1元
据悉，集团旗下的Club Med地中海俱乐部、三亚亚特兰蒂斯等多项业务于国庆假期期间，营业额、入住率、平均每日房价等多项指标均表现强劲，跑赢行业。Club Med地中海俱乐部中国区度假村按可比口径总营业额超去年国庆假期约90%，超过2019年同期约25%，平均入住率90%。
至于一站式娱乐休闲及综合旅游度假地三亚亚特兰蒂斯营业额按可比口径超去年国庆假期逾4倍，超过2019年同期约21%。平均入住率90%，最高日超97%。总接待人数18.6万人次，按可比口径较去年国庆假期增长约257%。
复星旅游文化虽然在疫情时受到极大影响；然而，过去半年集团的业绩已重新回到盈利状态。受惠全球及中国的经济均在逐步恢复，对旅游的需求不断升级，预期亚特兰蒂斯在年底会再创新高。看好集团具备良好品牌认受性，加上其全球旅游目的地布局优势，其业务推动的盈利势头应可持续全年。
今年中，复星旅游文化向高盛资产管理出售Casa Cook及Cook's Club酒店品牌，惟未有透露金额。目前集团继续持有Thomas Cook品牌。
复星旅游文化截至2023年6月底止中期业绩，录得收入88.99亿元（人民币，下同），按年增加38.7%；纯利4.72亿元，相较去年同期亏损1.97亿元，由亏转盈。每股盈利38分。不派中期息。
下半年拟新开4度假村
期内，Club Med、三亚亚特兰蒂斯、度假资产管理中心和复游会四大业务板块营业额共94.9亿元，按年增加29%。毛利润实现30.77亿元，按年增加62.5%，毛利率达34.57%。
目前，复星旅游文化共有66间度假村，包括10间自持、41间租赁、15间管理合约，集团计划下半年会再新开4间。
利贞
